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SolarWorld enttäuscht mit Ergebnisqualität
16.05.2011
Macquarie Research
Sydney (aktiencheck.de AG) - Robert Schramm, Analyst von Macquarie Research stuft die Aktie von SolarWorld (ISIN DE0005108401 / WKN 510840) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das 12-Monats-Kursziel von 6,50 EUR.
Der Bericht zum ersten Quartal habe den Konsenserwartungen weitgehend entsprochen. SolarWorld sei im Vergleich zu einigen schwächeren Konkurrenten in Deutschland in den Endmärkten deutlich besser positioniert.
Allerdings habe das EBIT zwei positive nicht cash-wirksame Effekte enthalten. Negative Faktoren seien der merkliche Anstieg des Betriebskapitals und eine weiter steigende Nettoverschuldung. Nicht nur die Ergebnisqualität habe enttäuscht, sondern der Cash flow sei auch schwach gewesen.
In der Telefonkonferenz habe das Management erklärt, dass die Modulpreise im Verlauf des ersten Quartals um 8% gesunken seien.
SolarWorld operiere nach wie vor zu hohen Kosten während der Marktanteil sinke. Die Profitabilität gehe zurück und die Bilanz werde schwächer.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Macquarie Research für die Aktie von SolarWorld bei ihrem Votum "underperform". (Analyse vom 13.05.11) (16.05.2011/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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