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Nordex Margendruck wird aufkommen
13.05.2011
Macquarie Research
Sydney (aktiencheck.de AG) - Kasper Larsen und Robert Schramm, Analysten von Macquarie Research, stufen die Aktie von Nordex (ISIN DE000A0D6554 / WKN A0D655) unverändert mit "underperform" ein.
Während der Umsatz des ersten Quartals leicht besser ausgefallen sei als erwartet, habe der Gewinn unter der Prognose gelegen. Der Q1-Bericht biete nur wenige ermutigende Daten, die eine positivere Sicht auf die Aktie zulassen könnten.
Es bestehe nach wie vor die Sorge, dass sich Nordex mit einem zu schnellen Ausbau der Kapazitäten überstrapazieren könnte. Das Management habe den Wettbewerb bei neuen Projekten als sehr intensiv beschrieben.
Trotz der Margenausweitung im ersten Quartal dürfte auf Grund des Abarbeitens neuer Aufträge, die zu Kampfpreisen ausgehandelt worden seien, wieder Margendruck aufkommen.
Die EPS-Schätzungen seien für 2011 bis 2013 um 21 bis 31% auf 0,20 EUR, 0,28 EUR sowie 0,34 EUR nach unten korrigiert worden, um weit höheren Finanzbelastungen infolge von Unternehmensanleihen Rechnung zu tragen. Das Kursziel auf Sicht von zwölf Monaten werde von 5,80 auf 5,20 EUR zurückgesetzt. Die Aktie sei deutlich zu hoch bewertet.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Macquarie Research bei ihrem Votum "underperform" für die Aktie von Nordex. (Analyse vom 12.05.11) (13.05.2011/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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