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Kontron mit starkem Umsatz und schwacher Marge
27.04.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Günther Hollfelder, Analyst von UniCredit Research, bewertet den Anteilschein von Kontron (ISIN DE0006053952 / WKN 605395) unverändert mit "hold".
Kontron habe das Jahr mit einer starken Umsatzentwicklung begonnen. So habe der Umsatz im ersten Quartal um 33% auf eine Höhe von 130 Mio. EUR zugenommen und damit die UniCredit Research-Prognose von 122 Mio. EUR übertroffen. Trotzdem habe das EBIT mit 7,4 Mio. EUR die Erwartung von 8,1 Mio. EUR aufgrund unerwartet hoher Betriebskosten verfehlt. Das Nettoergebnis habe bei einer Höhe von 5,2 Mio. EUR ebenfalls unter der UniCredit Research-Prognose von 5,6 Mio. EUR gelegen.
Für das laufende Jahr habe Kontron einen Umsatz von rund 550 Mio. EUR sowie eine EBIT-Marge im Bereich von 8% bis 9% vorgegeben. Basierend auf der für das erste Halbjahr erwarteten Performance erscheine der Umsatzausblick zurückhaltend. Die Umsatzschätzung für 2011 von UniCredit Research sei von 550 Mio. EUR auf 570 Mio. EUR angehoben worden. Da die Annahme der EBIT-Marge von 9,0% auf 8,5% gesenkt worden sei, verharre die EPS-Prognose für 2011 bei 0,63 EUR. Für 2012 erwarte man weiterhin ein EPS von 0,76 EUR. Daraus ergebe sich für die Kontron-Aktie ein KGV von 13,0 bzw. 10,7. Das Kursziel des Wertpapiers werde mit 9,50 EUR beibehalten.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von Kontron weiterhin "hold". (Analyse vom 27.04.11) (27.04.2011/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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