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44,88 € |
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+0,22 % |
21.04/17:35 |
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WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000A0D6554 |
A0D655 |
- € |
- € |
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Nordex Vorhersehbarkeit bleibt schwach
05.04.2011
Macquarie Research
Sydney (aktiencheck.de AG) - Kasper Larsen und Robert Schramm, Analysten von Macquarie Research, stufen die Aktie von Nordex (ISIN DE000A0D6554 / WKN A0D655) unverändert mit "underperform" ein.
Der im vergangenen Jahr zu beobachtende Preisdruck in manchen Regionen sollte den Erwartungen des Managements zufolge nun zu einem Ende kommen. Nach Ansicht der Analysten könnte es sich aber auch nur um das Auge des Sturms handeln, bevor es zu erneutem Druck auf die Preise komme. Die Branche sei weiterhin von Überkapazitäten und einem intensiven Wettbewerb geprägt. Der Auftragsbestand sei im vierten Quartal auf 411 Mio. EUR geschrumpft. Bislang dürften nicht mehr als 50% des für 2011 geplanten Umsatzes durch eingegangene Aufträge abgedeckt sein. Auf der Kostenseite habe Nordex jedoch etwas besser abgeschnitten als angenommen. Die EBIT-Marge werde in 2011 aber wahrscheinlich sinken. Niedrigere Turbinenpreise und höhere R&D-Aufwendungen würden belasten.
Mit einer Anhebung der EPS-Schätzung für 2011 um 4% auf 0,29 EUR und einer Senkung der Prognose für 2012 um 2% auf 0,38 EUR sei einerseits einer besseren Kostenentwicklung und andererseits dem Verwässerungseffekt der Kapitalerhöhung Rechnung getragen worden. Das Kursziel auf Sicht von zwölf Monaten werde von 4,90 auf 5,80 EUR heraufgesetzt.
Es herrsche die Befürchtung Nordex könnte sich überstrapazieren. Der Sektorausblick bleibe trübe. Im Vergleich zur Peer Group sei die Aktie ungerechtfertigt hoch bewertet.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Macquarie Research bei ihrem Votum "underperform" für die Aktie von Nordex. (Analyse vom 01.04.11)
(05.04.2011/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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