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Software AG positive Margenentwicklung
23.02.2011
J.P. Morgan Cazenove
London (aktiencheck.de AG) - Daud Khan, Analyst von J.P. Morgan Cazenove, stuft die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) unverändert mit "underweight" ein.
Die Ergebnisse des abgelaufenen Jahres hätten die vorläufigen Kennziffern übertroffen und seien besser ausgefallen als angenommen. Während die Umsatzentwicklung Zeichen von Schwäche aufweise, würden die Margen positiv überraschen.
Im Zuge einer Anhebung der Gewinnerwartungen je Aktie für 2011 um 18,3% und für 2012 um 12,8% werde das Kursziel von 70,00 auf 83,00 EUR heraufgesetzt.
Der Ausblick für 2011 im Hinblick auf das ETS-Geschäft sehe keine Veränderung vor, während im BPE-Segment ein Wachstum zwischen 10 und 15% geplant sei, was herausfordernd erscheine.
Abgesehen davon könnte die Software AG im laufenden Jahr nach Übernahmekandidaten Ausschau halten. Wachstum könne zwar eingekauft werden. Der Wert für die Aktionäre stehe aber noch in Frage.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von J.P. Morgan Cazenove die Aktie der Software AG weiterhin mit dem Votum "underweight". (Analyse vom 23.02.11)
(23.02.2011/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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