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centrotherm photovoltaics Umsatz stärker in Q3
11.11.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von centrotherm photovoltaics (ISIN DE000A0JMMN2 / WKN A0JMMN) weiterhin mit "kaufen" ein.
Am 10. November habe das Unternehmen die Q3-Zahlen bekannt gegeben. Umsatzseitig sei das Unternehmen besser ausgefallen, als von den Analysten erwartet. Die EBIT-Marge liege unter ihren Erwartungen, vor allem bedingt durch Verluste aus dem Dünnschichtbereich (EBIT: -8,6 Mio. EUR). Die anderen Bereiche des Konzerns hätten dagegen gute Margen aufweisen können (Silizium & Wafer 18,3%; Solarzelle & Module: 15,6%). Durch die hohe Nachfrage nach Einzelequipment (welches im Vergleich zu den Turnkey-Lösungen höhere Margen ausweise) habe im Bereich Solarzelle und Module eine Margenverbesserung gezeigt werden können.
Neben der operativen Entwicklung sei auch die Entwicklung des Auftragsbuches von elementarer Bedeutung. Zwar habe centrotherm photovoltaics im dritten Quartal einen Auftragseingang von 354,4 Mio. EUR melden können, diesem hätten aber Stornierungen in Höhe von 292 Mio. EUR gegenübergestanden. Unter dem Stich sei damit das Auftragsbuch von 864,0 Mio. EUR (Ende Q2/2010) auf 747,7 Mio. EUR zurückgegangen. Die stornierten Orders würden das Segment Silizium & Wafers betreffen. Der margenstarke Bereich Solarzelle & Module alleine stehe nun für 406,6 Mio. EUR Auftragsbuch.
In der aktuellen Situation stelle sich das operative Geschäft von centrotherm photovoltaics stabil dar. Besonders die Umsatz- und Auftragsentwicklung des wichtigen Bereiches Solarzelle & Modul stelle sich positiv dar. Ergebnisseitig seien jüngst die Margen in diesem Bereich leicht rückläufig, vor allem bedingt durch höhere Forschungsausgaben in diesem Bereich.
Unter dem Strich behalten die Analysten vom Bankhaus Lampe ihr Anlageurteil "kaufen" für die centrotherm photovoltaics-Aktie und ihr Kursziel von 35 EUR bei. (Analyse vom 11.11.2010) (11.11.2010/ac/a/t)
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