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| DE000A0BVU93 |
A0BVU9 |
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Phoenix Solar leidet unter Nachfragemangel
10.11.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Michael Tappeiner, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie von Phoenix Solar (ISIN DE000A0BVU93 / WKN A0BVU9) von "buy" auf "sell" herab.
Die Quartalszahlen von Phoenix Solar hätten unter der schwachen Nachfrage in Deutschland gelitten. Die Sparte Komponenten & Systeme habe nach 9,7% im Vorquartal eine EBIT-Marge von lediglich 0,1% gemeldet. Dies sei auch auf eine Abschreibung in Höhe von 2,1 Mio. EUR zurückzuführen, so dass die bereinigte Marge bei 3,9% gelegen habe. Ein im Jahresvergleich stagnierendes Auftragsbuch sei ein Zeichen für die erwartete Wende im vierten Quartal. Phoenix Solar zufolge würden die internationalen Expansionskosten die Ergebnisse jedoch beeinträchtigen.
Bei UniCredit Research befürchte man, dass die asiatischen Modullieferanten die Preise nicht proportional zur Senkung der Subventionierungen reduzieren würden. Dies erhöhe das Risiko einer schwachen deutschen Nachfrage im ersten Halbjahr 2011. Ferner sei unklar, ob die Expansion des Geschäftsfelds Kraftwerke den Nachfrageausfall abfangen könne. Die Analysten von UniCredit Research hätten ihre EPS-Prognose für 2010 und 2011 um 13% auf 3,99 EUR und um 30% auf 2,13 EUR gesenkt, woraus sich für die Phoenix Solar-Aktie ein KGV von 6,7 und 12,5 ergebe. Das Kursziel werde von 40,00 EUR auf 21,00 EUR zurückgenommen.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von UniCredit Research nun das Rating "sell" für die Aktie von Phoenix Solar. (Analyse vom 10.11.10)
(10.11.2010/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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