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-6,58 % |
20.04/16:50 |
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WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007472060 |
747206 |
- € |
- € |
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Wirecard Q3-Ergebnisse in line
28.10.2010
Warburg Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Warburg Research, Jochen Reichert, stuft die Wirecard-Aktie (ISIN DE0007472060 / WKN 747206) weiterhin mit "halten" ein.
Wirecard habe vorläufige Ergebnisse für Umsatz, EBITDA und EBIT in Q3/2010 vorgelegt. Die berichteten Zahlen würden im Rahmen der Erwartungen liegen.
Der Umsatz sei um 18% auf EUR 70,8 Mio. gestiegen (Warburg Research-Erwartungen: EUR 69,9 Mio.). Hauptumsatztreiber seien hier wahrscheinlich ein höherer Transaktionswert je B2B-Kunde, zusätzliches Volumen durch neue B2B-Kunden, bankbezogene Dienstleistungen und B2C-Kartenprodukte gewesen.
Das EBITDA-Wachstum von 18% in Q3/2010 entspreche dem Umsatzwachstum. Daher habe es in Q3/2010 entweder keine Skaleneffekte, trotz des relativ starken Umsatzwachstums gegeben, oder die Skaleneffekte bei sonstigen Aufwendungen und Personalaufwendungen seien durch eine gegenüber Q3/2009 schwächere Bruttomarge kompensiert worden.
Wirecard habe die Guidance eines EBITDA in FY/2010e zwischen EUR 70 Mio. bis EUR 75 Mio. bestätigt. Um die Warburg Research-EBITDA-Schätzungen von EUR 73,8 Mio. zu erreichen, müsse Wirecard in Q4/2010 ein EBITDA von EUR 21 Mio. generieren. Dies impliziere eine EBITDA-Wachstumsrate in Q4 von 23%. Durch das Weihnachtsquartal mit einem saisonal höheren E-Commerce-Umsatz sollte Wirecard in Q4/2010 ein EBITDA-Wachstum von 23% erreichen können.
Neben dem Wachstumspotenzial in Wirecard's operativem Geschäft gebe es derzeit viele Spekulationen über ein mögliches Angebot für Wirecard durch die hohe M&A-Aktivität in der Payment-Industrie. Die Analysten könnten nicht ausschließen, dass Wirecard übernommen werde. Ihrer Ansicht nach sei eine Übernahme von Wirecard allerdings kurzfristig eher unwahrscheinlich. Der Wirecard Business Case unterscheide sich von den in den letzten Monaten beobachteten Akquisitionen (z.B. der bankbezogene Teil des Geschäfts).
Die Analysten von Warburg Research behalten unverändert das Rating "halten" für die Wirecard-Aktie sowie das Kursziel von EUR 9,20 bei. (Analyse vom 28.10.2010) (28.10.2010/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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