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Software AG übertriebene Markterwartungen
18.10.2010
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Derric Marcon und Richard Nguyen, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) weiterhin mit "buy" ein.
Man glaube bei der Société Générale, dass die Marktprognosen die normale Saisonalität eines Softwareunternehmens im dritten Quartal nicht widerspiegeln würden. Der Markt rechne mit einem Lizenzumsatz in Höhe von 70,8 Mio. EUR, während die Société Générale-Prognose bei 67,7 Mio. EUR liege. Man sehe eine ähnliche Lücke von rund 5% bei der Ergebniserwartung des Marktes und der eigenen Schätzung. Darüber hinaus gehe man bei der Société Générale von deutlich höheren Kostensenkungen im Quartalsvergleich aus.
Dennoch sei man mit Blick auf die eigene EPS-Prognose von 5,80 EUR für das laufende Jahr zuversichtlich. Die Software AG selbst rechne am oberen Ende der Prognosespanne mit einem Ergebnis von 5,51 EUR je Aktie. Im kommenden Jahr würden die Société Générale-Analysten ein EPS von 6,78 EUR erwarten. Auf Basis der Société Générale-Schätzungen ergebe sich für 2010 und 2011 ein KGV von 16,8 und 14,3. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 110,00 EUR.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier der Software AG unverändert "buy". (Analyse vom 18.10.10) (18.10.2010/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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