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QIAGEN weiteres Wachstum
18.10.2010
BÖRSE am Sonntag
Bad Nauheim (aktiencheck.de AG) - Für die Experten der "BÖRSE am Sonntag" ist die QIAGEN-Aktie (ISIN NL0000240000 / WKN 901626) ein spekulativer Kauf.
In den letzten Jahren seien die Geschäfte auch trotz der Wirtschaftskrise hervorragend gelaufen. Einnahmen und Gewinn hätten kontinuierlich zugelegt. Beim Umsatz habe das Unternehmen dabei in 2009 zum ersten Mal die Schwelle von 1 Mrd. USD überschritten. Für dieses Jahr habe es einen Wert von 1,12 bis 1,17 Mrd. USD im Visier, was einem Zuwachs von 10,9% bis 15,8% entsprechen würde. Damit errechne sich seit 2007 eine durchschnittliche Wachstumsrate in Höhe von bis zu 22%.
Ähnlich gut sehe es beim bereinigten EPS aus, das um Akquisitions-, Restrukturierungs- und Integrationsaufwendungen, akquisitionsbedingte Abschreibungen auf immaterielle Wirtschaftsgüter und anteilsbasierte Vergütungen bereinigt sei. Hier rechne der Konzern für 2010 mit einem Wert von 0,90 bis 0,96 USD, nach 0,83 USD im Vorjahreszeitraum. Daraus würde eine durchschnittliche Wachstumsrate seit 2007 von bis zu 15% resultieren.
Wenn man nur den unteren Wert der für 2010 angepeilten EPS-Spanne zugrunde lege, lasse sich daraus ein KGV von rund 15 ableiten, was für günstig zu halten sei. Schließlich habe das Unternehmen gute Voraussetzungen, an die kontinuierlichen Ergebniserhöhungen der letzten Jahre auch in der Zukunft anzuknüpfen. Vielleicht würden sich jetzt auch die Anleger wieder daran erinnern, nachdem der Kurs in den zurückliegenden Wochen so deutlich gefallen sei. Wohl auch, weil die Ergebnisse zum zweiten Quartal nicht alle Erwartungen hätten erfüllen können, auch wenn die Zahlen nach Ansicht der Experten gut ausgefallen seien.
Einen sehr soliden Eindruck habe damit auch die Halbjahresbilanz gemacht. Der Umsatz habe um 14% auf 527,1 Mio. USD zugelegt. Das EBIT sei von 83,9 auf 87,5 Mio. USD gestiegen. Nach Steuern habe der Konzern 71,5 Mio. USD und damit viel mehr als im Vorjahr mit 55,6 Mio. USD verdient. Im Hinblick auf den höheren Anzahl ausstehender Aktien habe sich das EPS aber nicht ganz so deutlich verbessert und nur von 0,27 auf 0,30 USD zugenommen. Auf bereinigter Basis habe man hier sogar einen leichten Rückgang gegenüber dem Vorjahr von 0,44 auf 0,42 US-Dollar verbucht.
Der Kurseinbruch in den letzten Monaten scheine übertrieben. Das Unternehmen sollte auch in der Zukunft nach wie vor kontinuierlich und profitabel wachsen. Der Konzern habe jährliche prozentual zweistellige organische Steigerungsraten als Ziel erklärt. Mit seinem Geschäftsmodell habe er dafür gute Voraussetzungen.
Das derzeit günstige Niveau könnte daher für spekulative Käufe der QIAGEN-Aktie prädestiniert sein, zumal es auch eine charttechnisch vielversprechende Konstellation gibt, so die Experten der "BÖRSE am Sonntag". So könnte der Titel mit dem jüngsten Zuwachs den Grundstein für nachhaltig steigende Notierungen legen. Bei einem Investment in QIAGEN sollte man aber die verhältnismäßig hohe Volatilität beachten und diesem Umstand dem eigenen Risikoprofil entsprechend mit einer adäquaten Absicherungsstrategie Rechnung tragen. (Ausgabe 41 vom 17.10.2010) (18.10.2010/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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