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Software AG schwaches Wachstum des Lizenzumsatzes
29.07.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Knut Woller, Analyst von UniCredit Research, bewertet den Anteilschein der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) unverändert mit "hold".
Der Gesamtumsatz in Höhe von 267,3 Mio. EUR im zweiten Quartal habe auf einer Linie mit der UniCredit Research-Prognose von 267,2 Mio. EUR gelegen. Der Lizenzumsatz habe um 15% auf 68,8 Mio. EUR zugenommen und die Konsensschätzung um rund 6% verfehlt. Die optimistische EPS-Prognose von UniCredit Research von 1,26 EUR sei mit 1,32 EUR übertroffen worden. Die Software AG habe die Gesamtjahresziele mit der Bekanntgabe der Quartalszahlen bestätigt, das Ziel des EPS-Wachstums jedoch von 8% bis 12% auf 10% bis 12% eingegrenzt.
Die EPS-Prognose von UniCredit Research für die Jahre 2010 und 2011 werde von 5,48 EUR auf 5,53 EUR und von 6,22 EUR auf 6,29 EUR angehoben. Auf dieser Basis ergebe sich für 2010 und 2011 ein KGV von 16,6 und 14,6. Nach Ansicht der UniCredit Research-Analysten begrenze die Schwäche des Lizenzumsatzes eine Ausweitung der Bewertungsmultiples der Software AG-Aktie. Das Kursziel der Unternehmensaktie werde mit 95,00 EUR bestätigt.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier der Software AG weiterhin "hold". (Analyse vom 29.07.10) (29.07.2010/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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