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SMARTRAC Margen sinken weiterhin
29.07.2010
Close Brothers Seydler Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Veysel Taze, Analyst von Close Brothers Seydler Research, bewertet den Anteilschein von SMARTRAC (ISIN NL0000186633 / WKN A0JEHN) unverändert mit "buy".
SMARTRAC habe mit den Zahlen zum ersten Halbjahr 2010 die Markterwartungen übertroffen. Das im ersten Halbjahr erzielte EBITDA von 9,8 Mio. EUR schlage sich in einem EPS von 0,39 EUR nieder. Ferner habe das Unternehmen die Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf 165,0 Mio. EUR angehoben und liege damit in der Nähe der ursprünglichen Close Brothers Seydler Research-Schätzung von 165,7 Mio. EUR. Diese sei nun auf 170,2 Mio. EUR revidiert worden. Man halte die neue Unternehmensprognose für zu zurückhaltend.
Trotz der deutlichen Umsatzsteigerung hätten die Margen im zweiten Quartal weiterhin abgenommen. Diese Entwicklung führe man hauptsächlich auf den zunehmenden Anteil der externen Chip-Beschaffung sowie operative Ineffizienz zurück. Die EPS-Prognose von Close Brothers Seydler Research für 2010 werde von 0,71 EUR auf 0,84 EUR angehoben und für 2011 bei 1,01 EUR belassen. Daraus ergebe sich für 2010 und 2011 ein KGV von 17,0 und 14,1. Das Kursziel der SMARTRAC-Aktie liege nach wie vor bei 21,00 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Close Brothers Seydler Research für das Wertpapier von SMARTRAC weiterhin "buy". (Analyse vom 29.07.10) (29.07.2010/ac/a/t)
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