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22.04/14:16 |
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| DE000A0JQ5U3 |
A0JQ5U |
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Manz Automation positiver Newsflow zu erwarten
09.07.2010
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von AC Research, Sven Krupp, rät nach wie vor zum Akkumulieren der Manz Automation-Aktie (ISIN DE000A0JQ5U3 / WKN A0JQ5U).
Das Unternehmen, welches bereits 1987 gegründet worden sei und erst seit 2006 an der Börse notiere, gelte als Technologie- und Marktführer für integrierte Systemlösungen für die Solar- und FPD-Industrie. Die Kernkompetenzen der Manz-Gruppe lägen in den Bereichen Robotik, Bildverarbeitung, Lasertechnik, Nasschemie sowie Steuerungs- und Antriebstechnik. Seit Kurzem biete Manz Automation auch integrierte Systemlösungen zur Herstellung von Lithium-Ionen-Zellen und Batterien an, ein Bereich der auf lange Sicht viel Wachstum verspreche. Grundsätzlich sei die Geschäftsführung um langfristige Partnerschaften mit seinen Kunden bemüht. Die Gesellschaft verfüge über Vertriebs- und/oder Serviceniederlassungen sowie -Partnerschaften in den weltweit wichtigsten Wachstumsmärkten und betreibe an wichtigen Standorten auch eigene Produktionsstätten.
Manz Automation habe vor wenigen Tagen gemeldet, dass erstmals seit der Finanzkrise zum 30. Juni 2010 wieder ein Auftragsbestand von mehr als 100 Mio. Euro habe erreicht werden können, der auch in diesem Jahr in weiten Teilen umsatz- und ertragswirksam werde.
Wie die Geschäftsführung mitteile, seien vor allem die für die Produktion von kristallinen Solarzellen entwickelten Backend-Linien von den Solarzellen-Herstellern stark nachgefragt. Die Maschinen würden vornehmlich in die asiatischen Wachstumsmärkte geliefert.
Die Nachrichtenlage aus der Zuliefererbranche für den Solarsektor helle sich erwartungsgemäß weiter auf. Nach Einschätzung der Analysten von AC Research sollten Zulieferer wie Manz derzeit vor allem vom Kapazitätsausbau asiatischer Solarhersteller und von Optimierungen des Produktionsablaufs profitieren. In diesem Zusammenhang sei es eindeutig positiv für das TecDAX-Unternehmen, dass es über 70% seiner Umsätze in Asien generiere.
Vor diesem Hintergrund sollte sich die positive Geschäftsentwicklung von Manz Automation im laufenden Jahr, aber auch darüber hinaus, fortsetzen. Im ersten Quartal 2010 habe die Firma bei Umsätzen von 21,3 Mio. Euro ein negatives EBIT von 3,3 Mio. Euro ausgewiesen und das Konzernergebnis habe sich auf rund -2,7 Mio. Euro bzw. -0,62 Euro je Aktie belaufen. Hier seien jedoch zahlreiche Aufträge noch nicht berücksichtigt. Vor dem Hintergrund des komfortablen Auftragspolsters würden die Analysten von AC Research daher mindestens erwarten, dass das Unternehmen seine Umsatz-Guidance für 2010 (Umsatzwachstum von mindestens 50%) in jedem Fall erreiche. Und auf der Ergebnisseite könnte, zumindest auf operativer Ebene, im Laufe des Jahres wieder ein Gewinn anfallen. Ob jedoch so schnell wieder ein zweistelliges Margen-Niveau wie vor der Krise erreicht werde, müsse vorerst abgewartet werden.
Die Aussichten dafür stünden aber nicht schlecht. Denn die sehr gute Marktstellung dürfte der Gesellschaft bald wieder mehr Preisgestaltungsspielraum bei seinen Kunden erlauben. Zudem verspreche der noch sehr junge Lithium-Ionen-Zellen und Batterien-Bereich enormes Wachstumspotenzial. Denn der Anteil von Elektrofahrzeugen solle bis 2020 deutlich zunehmen.
Das Unternehmen sei auf Basis eines gestrigen Schlusskurses von 48,27 Euro mit rund 217 Mio. Euro moderat bewertet. Die liquiden Mittel per Ende April 2010 würden bei rund 73,3 Mio. Euro liegen und die Eigenkapitalquote zum Bilanzstichtag habe komfortable 79,9% betragen. Damit verfüge Manz Automation, für einen Wachstumstitel, über sehr gute Bilanzkennzahlen und ein KGV 2011e von gut 18 lasse noch Bewertungsspielraum nach oben. Nach Einschätzung der Analysten von AC Research dürfte der positive Nachrichtenfluss bei Manz anhalten und das derzeitige Kursniveau biete ihrer Meinung nach eine gute Gelegenheit, in einen vielversprechenden Technologie-Wachstumstitel zu investieren.
Daher bekräftigen die Analysten von AC Research ihr "akkumulieren"-Rating für die Manz Automation-Aktie. (Analyse vom 09.07.2010) (09.07.2010/ac/a/t)
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