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SolarWorld halten
27.05.2010
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Nord LB, Karin Meibeyer, stuft die SolarWorld-Aktie (ISIN DE0005108401 / WKN 510840) von "verkaufen" auf "halten" herauf.
Mit den Zahlen des Auftaktquartals 2010 habe das Unternehmen die Markterwartungen nicht erfüllt. Während die Menge im Vorjahresvergleich um 22% zugenommen habe, habe sich der Umsatz um 28% auf EUR 225,6 Mio. verbessert. Das EBIT sei um 34,4% auf EUR 24,8 Mio. zurückgegangen, was eine Erholung der EBIT-Marge auf 11% bedeute. Das Finanzergebnis sei nach der Erhöhung der langfristigen Finanzschulden um EUR 510 Mio. auf EUR -13 Mio. zurückgegangen, nach Steuern sei ein Ergebnis von EUR 5,3 Mio. ausgewiesen worden. Die Eigenkapitalquote liege bei 32%.
Das Unternehmen rechne mit einem deutlich verbesserten Q2/10. Für das gesamte Geschäftsjahr sei die Guidance eines 30%igen Mengenwachstums bestätigt worden, wobei der Umsatz die Milliardengrenze übersteigen solle. Die Auslandsquote werde weiter gesteigert.
Die Nachfragelücke sollte bei weltweit weiter zunehmenden Angebotskapazitäten noch größer werden. Preis- und Margendruck würden somit eher weiter steigen.
Vor dem Hintergrund der Capex-Pläne (jeweils min. EUR 200 Mio. in 2010 und 2011) sowie des erschwerten Geschäftsganges würden die Analysten den Rückkauf von rund 1,4 Mio. eigenen Aktien kritisch sehen.
Nach dem vollzogenen Kursrückgang verändern die Analysten der Nord LB auch mit Blick auf zu erwartende positive Q2/10-Geschäftszahlen ihr Rating für die SolarWorld-Aktie bei einem von EUR 10,00 auf EUR 8,50 korrigierten Kursziel von "verkaufen" auf "halten". (Analyse vom 27.05.2010) (27.05.2010/ac/a/t)
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