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MorphoSys "hold"
29.04.2010
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Rodolphe Besserve, Analyst der Société Générale, stuft die Aktie von MorphoSys (ISIN DE0006632003 / WKN 663200) von "buy" auf "hold" herab.
MorphoSys habe für das erste Quartal mit einem Umsatzanstieg um 7,5% auf 20,6 Mio. EUR und einer EBIT-Marge von 22,7% gute Zahlen vorgegeben. Der Umfang der finanzierten Forschung und der Lizenzgebühren nehme weiterhin zu. Dem Unternehmen zufolge sei die Kooperation mit Novartis erweitert worden, um eine unerwartet hohe Erfolgsrate zu berücksichtigen. Dies sei nach Ansicht der Société Générale-Analysten keine rundum positive Nachricht, da sich daraus eine Reduzierung der Gesamtzahl an gemeinsamen Projekten ergebe. Dieser Effekt werde laut MorphoSys durch höhere Meilensteinzahlungen ausgeglichen.
Das Unternehmen habe für die kommenden Quartale Forschungs- und Entwicklungsausgaben in der Produktpipeline im Umfang von 26 Mio. EUR bis 29 Mio. EUR vorgegeben (bislang: 20 Mio. EUR). Die Société Générale-Analysten hätten ihre Umsatzschätzung für 2010 auf 89,1 Mio. EUR und die EBIT-Schätzung deutlich gesenkt. Die EPS-Prognose für 2010 und 2011 werde von 0,66 EUR auf 0,31 EUR (KGV: 51,3) und von 0,81 EUR auf 0,41 EUR (KGV: 38,6) reduziert. Das Kursziel der MorphoSys-Aktie sinke von 19,50 EUR auf 16,00 EUR.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale nun das Rating "hold" für die Aktie von MorphoSys. (Analyse vom 29.04.10) (29.04.2010/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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