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QIAGEN "hold"
21.04.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Carla Bänziger, Analystin von Vontobel Research, stuft die QIAGEN-Aktie (ISIN NL0000240000 / WKN 901626) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" von "buy" auf "hold" zurück.
QIAGEN werde seine Zahlen zum 1Q/2010 am 3. Mai 2010 nach Börsenschluss vorlegen. Am Tag darauf werde um eine Telefonkonferenz stattfinden (www.qiagen.com). Die Analysten würden sich auf die Umsatzsteigerung bei Molekulardiagnostik und die positiven Auswirkungen der Konjunkturprogramme konzentrieren.
QIAGEN werde derzeit zu einem bereinigten P/E 2010E von 26 gehandelt, was nach Erachten der Analysten gerechtfertigt sei im Hinblick auf das geschätzte durchschnittliche jährliche EPS-Wachstum des Unternehmens für 2009 bis 2013 von 20%. Der DCF-basierte Fair Value der Analysten liege bei EUR 19. Die Aktie habe die letzten zwölf Monate eine gute Entwicklung gehabt (+45%). Da die Analysten keine kurzfristigen Impulse für den Aktienkurs sehen würden und das Aufwärtspotenzial bei ihrem unveränderten Kursziel von EUR 18 begrenzt sei, würden sie die Aktie zurückstufen. Dennoch sollte man ihrer Meinung nach QIAGEN im Bestand haben und auf ein mittel- bis langfristiges Wachstum im Markt der Molekulardiagnostik setzen.
Nach Schätzung der Analysten sei der Gruppenumsatz im 1Q um 21% auf USD 268 Mio. gestiegen. Dieser dürfte sich aus 9,7% organischem Wachstum, aus 7,7% durch Übernahmen und aus 3,9% aufgrund positiver Währungseffekte zusammensetzen. Der anhaltende Rückgang von H1N1-Infektionen habe nach Meinung der Analysten das organische Wachstum etwas geschwächt. Daher gehe man davon aus, dass Konsumgüter in Lokalwährung um 18% (10% organisch, 8% durch Übernahmen) auf USD 235,6 Mio. zugelegt hätten und Instruments in Lokalwährung um 16% (10% organisch, 6% durch Übernahmen) auf USD 31,0 Mio. gestiegen seien. Man rechne mit einer bereinigten EBIT-Marge von 27,2% im 1Q.
Die Analysten von Vontobel Research stufen die QIAGEN-Aktie von "buy" auf "hold" herab. (Analyse vom 21.04.2010) (21.04.2010/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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