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SolarWorld verkaufen
01.04.2010
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Karin Meibeyer, Analystin der Nord LB, stuft die SolarWorld-Aktie (ISIN DE0005108401 / WKN 510840) von "halten" auf "verkaufen" herab.
SolarWorld habe den Geschäftsbericht 2009 vorgelegt, der zu den Ende Februar veröffentlichten Eckzahlen keine hohen Abweichungen enthalten habe. Demnach habe die Gesellschaft bei einem Umsatz von 1.012,6 Mio. Euro einen EBIT-Rückgang auf 151,8 Mio. Euro verzeichnet, die EBIT-Marge habe sich von 29,2% im Vorjahr auf 15,0% halbiert.
Für das laufende Jahr rechne das Solarunternehmen für Deutschland mit einem weiteren Zubau von bis zu 5 GW (nach 3 GW in 2009). Dabei werde im Jahresverlauf ein erneuter Preisrückgang (zzgl. dem zum Jahresbeginn 2010 von 10%) um rund 10% prognostiziert. Deutschland bleibe auch in 2010 der dominierende Markt für SolarWorld. Entsprechend stark sei man von den Vor- und Nachteilen der EEG-Reformierung betroffen. Während sich für die erste Jahreshälfte 2010 ein Nachfrageboom abzeichne, werde nach einem schwachen 3.Quartal 2010 wieder ein anziehendes Jahresendgeschäft erwartet.
Auch wenn SolarWorld neben einer soliden Bilanz- und Finanzstruktur ein Geschäftsmodell habe, das zunehmend auch von anderen Solarunternehmen übernommen werde, würden die Analysten vor dem Hintergrund des sich weiter verschärfenden Wettbewerbs mit hohem Preisdruck eine Fortsetzung der Margen- und Gewinnerosion erwarten. Entsprechend hätten sie ihre 2010er EpS-Prognose 0,98 auf 0,60 Euro nach unten angepasst.
Die Analysten der Nord LB haben ihr Votum für die SolarWorld-Aktie von "halten" auf "verkaufen" gesenkt. Das Kursziel werde von 11,00 auf 10,00 Euro reduziert. (Analyse vom 01.04.2010) (01.04.2010/ac/a/t)
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