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SolarWorld "sell"
30.03.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Michael Tappeiner, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie von SolarWorld (ISIN DE0005108401 / WKN 510840) weiterhin mit "sell" ein.
Die EBIT-Marge von SolarWorld sei von 29,2% in 2008 auf 15,0% im vergangenen Jahr gesunken. Die bereinigte EBIT-Marge habe 2009 bei 12,5% gelegen. In diesem Jahr sehe das Unternehmen ein starkes Umsatzwachstum auf über 1 Mrd. EUR, es sei allerdings keine Margenprognose ausgegeben worden. Da das margenträchtige externe Wafer-Geschäft eingebrochen sei, dürften die Margen auch weiterhin unter Druck stehen. Zudem seien die schwache fundamentale Situation und die anhaltend hohen Kapitalaufwendungen eine Belastung für die Bilanz.
Bei UniCredit Research rechne man für dieses Jahr mit einem Anstieg der Fremdkapitalquote auf 59% und einem Rückgang der EBIT-Marge auf 8,1%. Die EPS-Prognose für SolarWorld liege bei 0,47 EUR (2010) und 0,36 EUR (2011). Davon ausgehend lasse sich für 2010 und 2011 ein KGV von 23,6 und 31,1 ermitteln. Das Kursziel der SolarWorld-Aktie verbleibe bei 9,00 EUR.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von SolarWorld unverändert "sell". (Analyse vom 30.03.10) (30.03.2010/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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