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Rofin-Sinar kaufen
23.02.2010
TradeCentre.de
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" empfehlen die Aktie von Rofin-Sinar (ISIN US7750431022 / WKN 902757) zu kaufen.
Günter Braun, Vorstandschef von Rofin-Sinar, erwarte durch das Geschäft mit Leuchtdioden (LED) einen Schub im Halbleitersegment für Laser. Der Markt für LEDs werde in den kommenden Jahren kräftig wachsen. Hintergrundbeleuchtungen für Fernseher durch LEDs seien schon stark gefragt. Künftig werde dieser Markt durch Raum- und vor allem Straßenbeleuchtung dynamisches Wachstum zeigen. "Von dieser Entwicklung werden wir profitieren", habe Braun den Experten von "TradeCentre.de" im Hintergrundgespräch gesagt.
Nach viel Nebel im Halbleitersegment herrsche nun wieder Sonnenschein. Treiber sei zum Beispiel die LED-Beschriftung durch Laser. Zudem erwarte der Firmenlenker weiterhin ein stabiles Geschäft mit der Solarindustrie. "Der Solarbereich hat sich stabilisiert, aber er wächst nicht mehr so stark wie in der Vergangenheit." Jüngst habe das deutsch-amerikanische Unternehmen einen Großauftrag im zweistelligen Millionenbereich von einem Unternehmen gewonnen, welches im Bereich Dünnschicht-Solarzellen Marktführer sei. Auch der Maschinenbau zeige mehr Aktivität und die Nachfrage aus der Medizintechnik sei unverändert sehr gut. Alles wichtige Industrien für das Lasergeschäft von Rofin-Sinar, so die Experten von "TradeCentre.de".
Insgesamt sei laut Braun das Tal der Tränen durchschritten. Im Geschäftsjahr 2008/2009 sei der Umsatz des Unternehmens stark eingebrochen. "Wir sehen eine robuste Erholung mit jeweils steigenden Umsätzen in den kommenden Quartalen. Einen starken Rückschlag erwarte ich nicht." Regional sei USA unverändert der schwierigste Markt. Europa sei stabil. Unverändert stärkster Markt sei Asien. "Am 14. Februar beginnt das neue Jahr in China. Sollte sich China auf hohem Niveau stabilisieren und nicht einbrechen, werden wir im asiatischen Markt deutlich wachsen", so Braun. Vor allem der indische Markt beflügle diese Region.
Im ersten Quartal des laufenden Wirtschaftsjahres 2009/2010 habe die Firma einen Umsatz von 93 Mio. USD erzielt. Netto habe die Gesellschaft 3,6 Mio. USD verdient. Das entspreche einer Marge von vier Prozent. Vor Steuern habe die Marge bei 6,3 Prozent oder das EBT bei knapp sechs Mio. USD gelegen. Insgesamt ein solides Quartal. Am besten habe sich hingegen der Auftragseingang entwickelt. Dieser habe in Q1 bei rund 100 Mio. USD gelegen. Im Tief der Krise stürze der Ordereingang in einem Quartal auf fast 60 Mio. USD ab. Die Trendwende falle üppig aus.
Für die laufende Periode stelle Braun einen Umsatz zwischen 90 und 95 Mio. USD in Aussicht. Die Margen sollten sich analog auf Basis des Erstquartals entwickeln. Ab dem dritten Quartal sollte der Umsatz die Marke von 100 Mio. USD knacken und im Schlussquartal deutlich über dieser Marke landen.
"Wir peilen einen Umsatz im Gesamtjahr von 375 bis 385 Mio. USD an. Derzeit bin ich zuversichtlich, die obere Bandbreite zu erreichen. Dafür muss der Umsatz in Q3 und Q4 anziehen", erkläre Braun. Zum Margenziel habe sich der Firmenchef nicht äußern wollen. "Ziel ist so schnell wie möglich wieder in den zweistelligen Bereich zurückzukehren. Auch EBT-Margen von 18 Prozent sind langfristig wieder erreichbar. Das wird eine Weile dauern."
Die Experten von "TradeCentre.de" gehen davon aus, dass Rofin-Sinar im zweiten Halbjahr die Margen steigert. Zur Zweistelligkeit werde es in diesem Wirtschaftsjahr allerdings noch nicht reichen. Ein Niveau von circa acht Prozent drin. Das würde einem EBT von circa 30 Mio. USD entsprechen. Im Folgejahr könnte bereits wieder ein Gewinn vor Steuern von 40 Mio. USD erreicht werden. Das würde einem EPS von einem USD entsprechen.
Rofin-Sinar werde aktuell mit 585 Mio. USD kapitalisiert. Der Nettobarbestand liege bei rund 100 Mio. USD. Braun wolle das Geld für weitere Zukäufe nutzen. Sollte sich kein Objekt finden, könnte ein weiteres Aktienrückkaufprogramm gestartet werden. Die Kaufempfehlungen der Experten bei Rofin-Sinar bei Kursniveaus um 14 Euro hätten sich bisher immer ausgezahlt.
Die Experten von "TradeCentre.de" raten somit erneut zum Kauf der Rofin-Sinar-Aktie. (Analyse vom 23.02.2010) (23.02.2010/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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