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QIAGEN "buy"
09.02.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Carla Bänziger, Analystin von Vontobel Research, stuft die QIAGEN-Aktie (ISIN NL0000240000 / WKN 901626) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.
Der Konzernumsatz habe im 4Q/2009 mit USD 289,1 Mio. die Analystenschätzungen und die Konsenserwartungen übertroffen (VtE: USD 270,5 Mio., Konsens USD 273,6 Mio.). Im selben Zeitraum sei ein EBIT von USD 42,9 Mio. erzielt worden (VtE: USD 53,7 Mio., Konsens USD 51,7 Mio.). Der Reingewinn habe im 4Q/2009 USD 44,5 Mio. betragen (VontE: USD 32,9 Mio., Konsens USD 32,5 Mio.). Die Unternehmensleitung erwarte ein Umsatzwachstum von 11 bis 16% in Lokalwährungen.
Der Gruppenumsatz sei im 4Q/2009 in Lokalwährung um 15% gestiegen (VontE: 14%). Die Zunahme habe sich aus einem organischen Wachstum von 12% (VontE: 11,8%), einem Akquisitionseffekt von 1,5% (VontE: 2,6%) und negativen Währungsauswirkungen von 8,3% zusammengesetzt (VontE: 0,6%). Consumables seien in Lokalwährung um 13% (VontE: 13%) gestiegen. Der Instrumentenabsatz sei in Lokalwährung um 15% gestiegen (VontE: 12%).
Die Bruttomarge habe im vierten Quartal bei 65,1% gelegen (VontE: 66,6%), wahrscheinlich aufgrund höherer Umsätze bei Instrumenten. Die EBIT-Marge habe wegen Verwaltungsgemeinkosten, die höher ausgefallen seien als erwartet, im vierten Quartal mit 14,9% unter der Analystenprognose gelegen (VontE: 19,9%). Die angepasste EBIT-Marge habe sich auf 28,9% belaufen (VontE: 31,3%). Die Nettogewinnmarge habe im vierten Quartal 15,4% betragen (VontE: 12,2%) und auf bereinigter Basis 19,9% (VontE: 18,1%).
Der Reingewinn habe die Analystenerwartungen aufgrund außergewöhnlich niedriger Steuern und sonstiger Erträge aus dem nicht-operativen Geschäft im vierten Quartal übertroffen. Des Weiteren habe QIAGEN den Kauf der Exklusivlizenz für PI3K angekündigt, ein wichtiger Krebs-Biomarker, um die Molekulardiagnostik zu entwickeln. QIAGEN habe bereits ein PI3K-Test-Entwicklungsprogramm gemeinsam mit Pharmaunternehmen, deren Namen nicht bekannt seien.
Das Ergebnis des 4Q/2009 habe sowohl beim Umsatz als auch beim Reingewinn klar die Analystenschätzungen und die Konsenserwartungen übertroffen, was einem kräftigen organischen Wachstum, günstigen Währungseffekten und nicht-operativen Faktoren (niedrigere Steuern, sonstige Erträge) zu verdanken sei. Es scheine auf allen Märkten eine anhaltend hohe Nachfrage zu herrschen. Nach den jüngsten Übernahmen im Bereich der Molekulardiagnostik sehe man QIAGEN gut aufgestellt, um vom Trend zur personalisierten Medizin zu profitieren.
Nach Meinung der Analysten nach sollte man QIAGEN unbedingt im Depot haben, um auf den Trend zur personalisierten Medizin/Molekulardiagnostik zu setzen. QIAGEN werde derzeit zu einem bereinigten P/E 2010E von 24 gehandelt.
Das "buy"-Rating der Analysten von Vontobel Research für die QIAGEN-Aktie wird bestätigt und das Kursziel überprüft. (Analyse vom 09.02.2010) (09.02.2010/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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