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JENOPTIK halten
14.08.2009
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Thomas Wybierek, stuft die JENOPTIK-Aktie (ISIN DE0006229107 / WKN 622910) unverändert mit "halten" ein.
Das Unternehmen habe im 2. Quartal den Auftragseingang von EUR 128,8 Mio. im Vorjahr auf EUR 108,2 Mio. steigern können. Damit habe in etwa das Level vom 1. Quartal mit EUR 109,9 Mio. gehalten werden können. Der Umsatz sei von EUR 135,3 Mio. auf EUR 113,6 Mio. gestiegen. Wie vorab kommuniziert habe das Unternehmen im abgelaufenen Quartal Sondereinflüsse von EUR 7,9 Mio. verbucht, die aus der Beendigung des Geschäfts mit Mittelformatkameras resultiert hätten. Das EBIT habe nach den special items bei EUR -5,0 Mio. gelegen. Das Net Income sei entsprechend auf EUR -8,4 Mio. gesunken.
Der Vorstand habe erneut bestätigt, über staatliche Bürgschaften zu verhandeln, um die kurzen Fristen bestehender Kredite in längere Laufzeiten ohne signifikante Zinsbelastungen zu wandeln. Die Bekanntgabe von Details erfolge aber erst, wenn eine Übereinkunft erfolgt sei.
Zum Ende des 2. Quartals habe das Net Debt bei EUR 188,1 Mio. gelegen. Die Höhe ungenutzter Kreditlinien sei mit EUR 88 Mio. beziffert worden. Für das laufende Geschäftsjahr erwarte das Unternehmen nun einen Umsatz von EUR 460 - 500 Mio. Ein positives operatives Ergebnis werde nur vor Sondereinflüssen prognostiziert. Sofern keine weiteren special items auftauchen würden, würden die Analysten von einem leicht positiven operativen Ergebnis in 2009 ausgehen. Allerdings würden die Aussagen des Managements durchaus auf eine weitere Belastung in der 2. Hälfte des Jahres hindeuten.
Das Unternehmen habe die Guidance für 2009 präzisiert. Die Analysten hätten ihre Schätzungen dementsprechend etwas nach unten korrigiert und würden nur noch einen Umsatz von EUR 481 Mio. statt zuvor EUR 505,7 Mio. erwarten. Zwar sehe sich auch Jenoptik vereinzelt mit Preisdruck konfrontiert, die Auftragsbücher seien aber für 2009 noch in "good conditions". Gemäß dem Vorstand würden die Automotive- und die Semiconductor-Industrie erste Ansätze einer Erholung zeigen, wenn auch auf niedrigem Niveau. Zudem seien langfristige Kontrakte im Segment Defense & Civil System davon nicht betroffen.
Die Analysten der Nord LB behalten ihr Rating "halten" unverändert bei. Infolge der adjustierten Schätzungen für 2009 würden sie ihr Kursziel jedoch geringfügig von EUR 4,00 zurück auf EUR 3,90 nehmen. (Analyse vom 14.08.2009) (14.08.2009/ac/a/t)
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