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centrotherm halten
14.04.2009
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, senkt sein Rating für die Aktie von centrotherm photovoltaics (ISIN DE000A0JMMN2 / WKN A0JMMN) von zuvor "kaufen" auf jetzt "halten".
Die steigenden Aktienkurse in den vergangenen Wochen hätten dazu geführt, dass das Kursziel erreicht worden sei. Aus fundamentaler Sicht habe sich nach Meinung der Analysten nicht viel geändert.
So seien die endgültigen Zahlen für das Jahr 2008, die das Unternehmen Ende März gemeldet habe, im Rahmen der vorläufigen Zahlen ausgefallen. Damit habe es hier kein Überraschungspotenzial gegeben. Auch der Ausblick auf das Jahr 2009 sei unverändert geblieben. Das Management gehe weiterhin von Umsätzen zwischen 500 Mio. Euro bis 550 Mio. Euro aus. Die Schätzung der Analysten liege am unteren Ende der vorgegebenen Zielmarke. Auf EBIT-Ebene habe das Unternehmen indes noch keinen Ausblick gegeben. Man habe nur auf die Synergie-Effekte verwiesen, die im Konzern gehoben werden könnten, ohne dies zu präzisieren. Mit dem Auftragsbestand von 990 Mio. Euro (zum 31.12.2008) habe das Unternehmen momentan ein gutes Polster für den Fall einer länger andauernden Zurückhaltung beim Auftragseingang.
Folgende positive und negative Effekte sollten nach Meinung der Analysten beachtet werden: Die Umsatz- und Ergebnisentwicklung sei weiterhin in-line. Der Auftragsbestand sei beständig hoch und die geschätzte Liquidität zum 31.12.2009 liege bei ca. 150 Mio. Euro. Es gebe eine Verzögerung beim Erstauftrag im Bereich Siliziumherstellung. Die Hälfte des Auftragsbestandes betreffe die neuen Geschäftsfelder Solarsilizium und Dünnschicht. Wann die Nachfrage im Bereich des Anlagenbaus in der Photovoltaikindustrie wieder ansteige, sei aktuell nicht eindeutig zu sagen; wahrscheinlich sei dies im zweiten Halbjahr 2009 der Fall.
Die Wachstumsstory im Unternehmen sei nach Ansicht der Analysten in Takt. Dennoch gehe man davon aus, dass die Höhe des jetzigen Aktienkurses nur ein Zwischenhoch sei. Man passe anhand des Peer-Group-Vergleiches, der in den vergangenen Wochen stark an Wert dazu gewonnen, und des Cash-flow-Modell das Kursziel von zuvor 25 Euro auf nunmehr 30 Euro nach oben an.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe senken ihr Rating für die Aktien von centrotherm photovoltaiks von zuvor "kaufen" auf jetzt "halten". (Analyse vom 14.04.2009) (14.04.2009/ac/a/t)
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