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SOLON "sell"
06.04.2009
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Michael Tappeiner, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet den Anteilschein von SOLON (ISIN DE0007471195 / WKN 747119) unverändert mit "sell".
Im vergangenen Jahr habe sich der Schuldenstand von SOLON auf 379 Mio. EUR verdreifacht. Dies sei zum großen Teil darauf zurückzuführen, dass sich die Zahlungen für ein spanisches Projekt verschoben hätten. Die Fremdkapitalquote habe sich auf 101% belaufen. Das Verhältnis von Nettoschuldenstand zum EBITDA von 5,2 limitiere die operative und finanzielle Flexibilität und dürfte sich zumindest im ersten Quartal 2009 im Zusammenhang mit Verlust schreibenden Operationen weiter verschlechtern. Die Zahlung für das spanische Projekt, welches SOLON Mitte 2009 erwarte, sei für das Unternehmen sehr wichtig.
Nach der Veröffentlichung der Gesamtjahreszahlen und aufgrund des schwachen Ausblicks auf das erste Quartal 2009 hätten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking ihre EPS-Prognose für 2009 und 2010 um 34% auf 0,22 EUR und um 30% auf 1,15 EUR gesenkt. Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 47,4 und 9,1 ermitteln. Das Kursziel der SOLON-Aktie sehe man unverändert bei 7,50 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von SOLON weiterhin "sell". (Analyse vom 06.04.09) (06.04.2009/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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