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JENOPTIK halten
02.04.2009
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Thomas Wybierek, stuft die Aktie von JENOPTIK (ISIN DE0006229107 / WKN 622910) von zuvor "kaufen" auf jetzt "halten" zurück.
Der Konzern habe 2008 einen Gesamtumsatz von 548,1 Millionen Euro erwirtschaftet. Das EBIT habe bei 37,1 Millionen Euro gelegen. Der Net Income habe 11,756 Millionen Euro erreicht. Es werde keine Dividende für 2008 gezahlt.
Der Konzern rechne nicht damit, 2009 bei Umsatz und Ergebnis das Niveau von 2008 erreichen zu können. Vor allem der Sektor Laser & Optical leide unter der aktuellen Krise in der Semiconductorindustrie. Die Photovoltaik und die Medizintechnik würden zwar in diesem Sektor stabile oder leicht steigende Auftragszahlen zeigen, könnten aber die Einbrüche der Semiconductorseite nicht kompensieren. Der Sektor Metrology habe mit einem schwachen Automotive-Geschäft zu kämpfen. Die Sparte Traffic Solutions profitiere hingegen von der Krise. Der Sektor Defence & Civil Systems profitiere vorrangig von den stabilen Aufträgen der öffentlichen Hand.
Die abgegebenen Prognosen seien nach Ansicht der Analysten eher verhalten. Positiv würden die langfristigen Aufträge im Sektor Defence & Civil Systems sowie die Entwicklung der Sparte Traffic Solutions stimmen. Der Sektor Laser & Optical Systems habe mit dem Photovoltaik- und dem Medizintechnikgeschäft ebenfalls noch einen ausgleichenden Faktor für den Einbruch im Semiconductorgeschäft.
Die Analysten hätten dennoch ihre Prognosen für 2009 reduziert. Im vierten Quartal seien die Auftragseingänge mit 109,8 Millionen Euro doch stärker zurückgegangen als erwartet. Der Trend werde voraussichtlich im Q1 noch anhalten. Der Konzern habe aber auch einen recht komfortablen Auftragsbestand. Das KGV auf Basis 2010 von 15,8 beinhalte eine nach Ansicht der Analysten durchaus gerechtfertigte Prämie innerhalb der Peers. Da man aber nur in den margenschwächeren Sektoren stabile Entwicklungen sehe, gehe man von einem Rückgang der EBIT-Marge in 2009 aus. Das Kursziel für die Aktie werde von zuvor 4,50 Euro auf nunmehr 4 Euro gesenkt.
Die Analysten der Nord LB senken ihr Rating für die Aktie von JENOPTIK von zuvor "kaufen" auf jetzt "halten". (Analyse vom 02.04.2009) (02.04.2009/ac/a/t)
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