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QIAGEN kaufen
17.12.2008
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Tim Kruse, rät nach wie vor zum Kauf der QIAGEN-Aktie (ISIN NL0000240000 / WKN 901626).
QIAGEN berichte alle Aktivitäten in USD. Da ca. 50% vom Umsatz nicht in USD generiert würden, werde die GuV durch Wechselkursschwankungen beeinflusst.
Diese Effekte seien jedoch fast ausschließlich translatorisch bedingt und hätten damit keinen Einfluss auf die Margen. Das sei darauf zurückzuführen, dass die entsprechenden Kosten aufgrund der internationalen Aufstellung ebenfalls in Fremdwährungen anfallen und somit als natürlicher Hedge gegen transaktionsbedingte Währungseffekte wirken würden.
Da der Euro ca. 80% der Fremdwährungseinflüsse von QIAGEN ausmache, stehe diese Währung im Fokus. Die angepassten Umsatzentwicklungen würden auf einem prognostizierten durchschnittlichen Wechselkurs von UDS 1,25 gegenüber dem Euro für 2009 basieren.
Außerdem werde berücksichtigt, dass überhöhte Haushaltsdefizite die Budgetierung staatlicher Forschungsaktivitäten einschränken könnten. Ferner sei nicht auszuschließen, dass die Finanzierung für größere Geräte etwas restriktiver ausfallen könnte. Beide Effekte würden zu leicht geringeren Wachstumserwartungen für 2009 führen.
Thematisch bleibe es weiterhin sehr positiv: Die zunehmende Nachfrage nach präzisen, schnellen und kostengünstigen molekularen Technologien in der Diagnostik, pharmazeutischen Forschung sowie in der Forensik und Tiermedizin führe zu einer hohen Visibilität auf ein zweistelliges Wachstum mit äußerst geringer Abhängigkeit von konjunkturellen Zyklen.
Darüber hinaus könnten nationale Kostenerstattungs- und Screening-Programme für das Humane Papillomavirus (HPV) sowie weitere Akquisitionen als zusätzliche Katalysatoren wirken.
Ein solides Wachstumspotenzial trotz des wirtschaftlichen Abschwungs, nachhaltige Ertragsentwicklung durch hohe Markteintrittsbarrieren und kein mittelfristiger Refinanzierungsbedarf würden zu einem attraktiven Investment im aktuellen Wirtschaftszyklus führen.
Die Kaufempfehlung der Analysten von SES Research für die QIAGEN-Aktie wird mit einem neuen Kursziel von USD 21,10 bekräftigt (EUR 16,90 basierend auf einem Wechselkurs von 1,25). (Analyse vom 17.12.2008) (17.12.2008/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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