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Rofin-Sinar halten
07.11.2008
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Thomas Wybierek, empfiehlt weiterhin, die Aktien von Rofin-Sinar (ISIN US7750431022 / WKN 902757) zu halten.
Das Unternehmen habe das abgelaufene Geschäftsjahr 2007/2008 auf Rekordniveaus abschließen können. Der Umsatz habe bei 575,28 Millionen USD gelegen. Das operative Ergebnis habe sich auf 96,33 Millionen USD und das Net Income auf 63,76 Millionen USD belaufen.
Im Schlussquartal hätten sich aber erste konjunkturelle Bremsspuren gezeigt. Die Aufträge europäischer und japanischer Maschinenbauer seien um 10 bis 20% zurückgegangen. Die Absätze mit der Automobilindustrie würden nach Unternehmensangaben nur noch durch eine stabile Nachfrage aus Japan gestützt. Die aktuellen Statements von Seiten japanischer Autoriesen würden aber auch hier Rückgänge mehr als wahrscheinlich machen.
Sowohl für das erste Quartal als auch das laufende Geschäftsjahr 2008/2009 habe das Unternehmen einen trüben Ausblick gegeben. Im Q1 würden Umsätze von 120 bis 125 Millionen USD und eine EBIT-Marge von 14 bis 16% erwartet. Für das Gesamtjahr sei beim Umsatz eine Spanne von 500 bis 520 Millionen USD und eine Marge von 15 bis 16% prognostiziert worden. Allerdings sei angemerkt worden, dass es sich um eine eher konservative Prognose handle. Impulse durch das bevorstehende Weihnachtsgeschäft würden nicht erwartet.
Die Akquisition in China sei zwar als profitabel bezeichnet worden, sei aber bei Umsätzen von 6 Millionen Euro und ca. 70 Mitarbeitern eher als Türöffner für den chinesischen Markt zu verstehen. Nufern sei nahe am break even.
Die Analysten würden bei Rofin-Sinar nicht mit einer schnellen Erholung rechnen. Die Auftragseingänge aus den Bereichen Automotive und Maschinenbau seien infolge der globalen Finanzkrise und der konjunkturellen Abschwächung zurückgegangen und nach Ansicht der Analysten nicht durch Orders aus der Solar- und Defense-Branche zu kompensieren. Auch schwäche ein stabiler USD. Man habe die Schätzungen weiter adjustiert und einen Risikoabschlag von 10% vorgenommen. Das Kursziel werde von zuvor 25,70 USD auf nun 20,50 USD gesenkt.
Die Analysten der Nord LB empfehlen weiterhin, die Aktien von Rofin-Sinar zu halten. (Analyse vom 07.11.2008) (07.11.2008/ac/a/t)
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