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Conergy reduzieren
17.10.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Conergy (ISIN DE0006040025 / WKN 604002) zu reduzieren.
Der Verkauf der Conergy Wind GmbH könne nicht wie vorgesehen umgesetzt werden.
So habe der zwischen Conergy und dem private equity-Investor Warburg Pincus vereinbarte Verkauf unter einer Reihe von Bedingungen gestanden. Hiervon sei eine nicht erfüllt worden. Dabei handle es sich um die Überleitung der durch das Bundesland Bremen für den dortigen Produktionsstandort der Conergy Wind GmbH in Aussicht gestellten und teils zugesagten Fördermittel in Höhe von bis zu 3,5 Millionen Euro. Diese Überleitung habe die zuständige Förderbehörde nun überraschend abgelehnt.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei die Meldung negativ zu werten. Conergy sei nun weiter auf der Suche nach einer kurzfristigen Lösung für die Tochtergesellschaft. In diesem Zusammenhang erscheine nun auch eine Abwicklung der Tochter nicht unwahrscheinlich. Conergy gehe dabei davon aus, dass die Lösung wirtschaftlich im Wesentlichen den bisherigen Planungen entsprechen werde. Negativ sei vor allem aber auch zu werten, dass durch den fehlgeschlagenen Verkauf der Restrukturierungsprozess der Gesellschaft verzögert werde.
Entscheidend für den weiteren Kursverlauf der Aktie werde nach Ansicht der Analysten von AC Research in erster Linie aber sein, ob es der Gesellschaft gelingen werde, noch im laufenden Jahr die anvisierte Kapitalerhöhung im Umfang von bis zu 450 Millionen Euro zu platzieren. Dabei erscheine es vor dem Hintergrund des schwachen Börsenumfeldes wahrscheinlich, dass die Kapitalerhöhung nur mit einem deutlichen Abschlag auf den Aktienkurs platziert werden könne. Entsprechend höher werde dann auch der Verwässerungseffekt ausfallen.
Beim gestrigen Schlusskurs von 4,03 Euro erscheine das Unternehmen vor dem Hintergrund der weiterhin bestehenden deutlichen finanziellen Unsicherheiten nicht zu günstig bewertet. In Anbetracht der wahrscheinlichen massiven Kapitalerhöhung rechne man in den kommenden Wochen mit einer leicht unterdurchschnittlichen Entwicklung der Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Conergy zu reduzieren. (Analyse vom 17.10.2008) (17.10.2008/ac/a/t)
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