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ersol reduzieren
28.08.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt derzeit, die Aktien von ersol (ISIN DE0006627532 / WKN 662753) zu reduzieren.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Halbjahr 2008 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 86% auf 129,9 Millionen Euro steigern können. Das EBIT habe sich gleichzeitig um 132,7% auf 22,4 Millionen Euro erhöht. Der Nachsteuergewinn sei von 5,1 Millionen Euro auf nun 11,5 Millionen Euro ebenfalls mehr als verdoppelt worden. Der Gewinn je Aktie habe bei 1,21 Euro gelegen.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Der deutliche Umsatzanstieg sei auf die planmäßige Mehrbelieferung mit Silizium bzw. Wafern und deren Verarbeitung in den erweiterten Produktionskapazitäten zurückzuführen gewesen. Als positiv werte man es zudem, dass die Exportquote deutlich um 22,1 Prozentpunkte auf 72,6% erhöht worden sei.
Für das Gesamtjahr 2008 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Umsatz zwischen 300 und 320 Millionen Euro und einem operativen Gewinn zwischen 70 und 80 Millionen Euro. Insgesamt würden die Planzahlen zwar ambitioniert, aber erreichbar erscheinen.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei die operative Geschäftsentwicklung aber für die weitere Aktienkursentwicklung von untergeordneter Bedeutung. So habe sich die Robert Bosch GmbH den Zugriff auf über 90% an ersol gesichert. Dabei habe Robert Bosch 101 Euro je ersol-Aktie geboten. Gleichzeitig gehe man davon aus, dass im Rahmen eines Squeeze-Out kein wesentlich höherer Preis geboten werde. Die ersol-Aktie habe gestern bei einem Kurs von 101,30 Euro geschlossen und erscheine damit aus fundamentaler Sicht trotz der guten Geschäftsaussichten mit einem KGV 2008e von gut 25 nicht mehr günstig bewertet.
Die Analysten von AC Research empfehlen derzeit, die Aktien von ersol zu reduzieren. (Analyse vom 28.08.2008) (28.08.2008/ac/a/t)
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