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EPCOS verkaufen
28.08.2008
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Marco Günther, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Aktie von EPCOS (ISIN DE0005128003 / WKN 512000) von "halten" auf "verkaufen" herab.
Der Münchener Technologiekonzern EPCOS sei mit einem Portfolio von 40.000 Produkten der größte Produzent passiver elektronischer Bauelemente in Europa. Im Unterschied zu Halbleitern (aktive Komponenten) würden passive Elemente (z. B. Filter, Widerstände) elektrische Kreisläufe nicht verändern. Die Kerngeschäftsfelder des Unternehmens seien Kondensatoren und Induktivitäten, Keramische Bauelemente sowie Oberflächenwellen-Komponenten (OFW). Bedeutendste Absatzmärkte seien Deutschland (Umsatzanteil 2006/07: 35%), Asien (26%) und Europa ohne Deutschland (29%). Die Kundensegmente würden sich in Informations- und Kommunikationstechnik (22%), Automobilelektronik (29%), Industrieelektronik (22%), Konsumelektronik (12%) und Distribution (15%) gliedern. Produktionsschwerpunkte seien Europa und vor allem Asien/Pazifik.
Neun Jahre nach der Ausgliederung von Siemens stehe der Münchener Elektronikbauelemente-Hersteller EPCOS vor der Übernahme durch den japanischen Konkurrenten TDK. Die Analysten würden empfehlen, die aus ihrer Sicht sehr attraktive Offerte anzunehmen. Der Transaktionspreis liege deutlich über dem von ihnen anvisierten fairen Bewertungsniveau.
Die Analysten der Hamburger Sparkasse stufen die Aktie von EPCOS von "halten" auf "verkaufen" zurück. (Analyse vom 28.08.2008) (28.08.2008/ac/a/t)
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