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EPCOS "hold"
04.08.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Günther Hollfelder, CFA bei UniCredit Markets & Investment Banking, stuft das Rating für die Aktie von EPCOS (ISIN DE0005128003 / WKN 512800) von "buy" auf "hold" herab.
Nach der Übernahmeofferte durch das japanische Unternehmen TDK habe man sich zum Downgrade der EPCOS-Aktie entschieden. Der Anteilschein von EPCOS werde sich vermutlich in Richtung der Offerte von 17,85 EUR je Aktie bewegen, bis die Transaktion im Oktober abgeschlossen sei. Bei UniCredit Markets & Investment Banking halte man den Übernahmepreis für angemessen. Der Preis entspreche einem Aufschlag von 52% gegenüber dem durchschnittlichen Schlusskurs der letzten drei Monate. Beide Unternehmen würden sich im Hinblick auf das Produktangebot sowie die regionale Präsenz gut ergänzen.
Nachdem die Ergebnisse von EPCOS im dritten Fiskalquartal besser als erwartet ausgefallen seien, habe man bei UniCredit Markets & Investment Banking die EPS-Schätzung für das gesamte Fiskaljahr 2008/09 von 1,25 EUR auf 1,20 EUR korrigiert, um dem schwächeren Wirtschaftsumfeld Rechnung zu tragen. Auf Basis der revidierten EPS-Prognose errechne sich ein KGV von 15,5. Das Kursziel werde von 16,50 EUR auf 17,85 EUR nach oben angepasst.
Auf dieser Grundlage bewerten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking den Anteilschein von EPCOS nun mit "hold". (Analyse vom 04.08.08) (04.08.2008/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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