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EPCOS neutral
01.08.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Sandeep Deshpande und Arjun Gopinath, Analysten von J.P. Morgan Securities, bewerten den Anteilschein von EPCOS (ISIN DE0005128003 / WKN 512800) unverändert mit "neutral".
EPCOS habe die Transparenz bei der Auftragslage als schlecht bezeichnet und darauf hingewiesen, dass die Vorgabe des Umsatzwachtsums für das Fiskaljahr 2008 von 4% bis 6% möglicherweise nicht erreicht werden könne. Die EBIT-Vorgabe für das Fiskaljahr 2008 sei dennoch bestätigt worden. Im Fiskaljahr 2009 sei ein Rückgang des Umsatzes nicht ausgeschlossen. Die Übernahmeofferte von TDK auf EPCOS stelle einen Aufschlag zur aktuellen Bewertung dar.
Nach Ansicht von J.P. Morgan Securities ergebe eine Kombination von TDK und EPCOS hinsichtlich der Kundenzahlen und der Skaleneffekte Sinn. EPCOS habe im Fiskaljahr 2007 ein EPS von 0,89 EUR erzielt. Die EPS-Schätzung von J.P. Morgan Securities für die Fiskaljahre 2008 und 2009 werde von 1,06 EUR auf 1,08 EUR angehoben bzw. von 1,20 EUR auf 1,08 EUR gesenkt, so dass sich für beide Jahre ein KGV von 16,6 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 13,90 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von EPCOS weiterhin "neutral". (Analyse vom 01.08.08) (01.08.2008/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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