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REpower interessantes Investment
19.06.2008
Geldanlage-Report
Gerbrunn (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten vom "Geldanlage-Report" ist die REpower-Aktie (ISIN DE0006177033 / WKN 617703) weiterhin ein interessantes Investment.
Die Novelle des Erneuerbare-Energien-Gesetzes sehe eine Vergütungserhöhung für Windkraft vor. Doch Anlagenbauer wie REpower tangiere dies nur am Rande. In der Novelle des EEG sei beschlossen worden, dass die Windstromvergütung an Land ab 2009 von 7,9 auf 9,2 Cent pro Kilowattstunde erhöht werde. Das seien zwar in der Tat positive Nachrichten für die Branche, es werde aber eher Windparkbetreibern wie Plambeck oder Energiekontor helfen.
Für Turbinenhersteller wie REpower oder Nordex, die in den vergangenen Jahren Erfolgsgeschichten geschrieben hätten, spiele der deutsche Markt längst eine untergeordnete Rolle. Speziell im On-Shore-Markt (Windmühlen an Land), auf den die EEG-Novelle Bezug nehme, seien die Zuwächse beim Neubau von Anlagen in Deutschland voraussichtlich auch 2008 mit minus 15 Prozent wieder rückläufig.
Der Grund: Es gebe kaum mehr gute Standorte. Einzig der Off-Shore-Bereich (also Windanlagen auf hoher See) stehe erst am Anfang und verspreche hohe Wachstumsraten. Doch hier gehe der Ausbau wegen Genehmigungsverzögerungen aufgrund von Bürgerprotesten und fehlendem Equipment für den Transport der Einzelteile nur schleppend voran. Bisher sei noch keine einzige Anlage in Betrieb.
REpower könne damit jedoch gut leben, denn dafür boome der Auslandsmarkt. 20.000 Megawatt Windleistung seien in 2007 weltweit neu installiert worden. Das seien 30 Prozent mehr als in 2006. REpower könne sich vor Neuaufträgen kaum retten. Zuletzt habe man Großaufträge aus Frankreich, Kanada und Italien gemeldet. Momentan sehe es wieder einmal so aus, als ob REpower die ambitionierten Analystenprognosen für 2008 und 2009 locker erreichen könne.
Der Umsatz solle von 680 Millionen in 2007 über 900 Millionen in 2008 bis auf 1,1 Milliarden Euro in 2009 zulegen. Der Gewinn je Aktie solle sich in diesem Zeitraum von 2,37 Euro auf 6,29 Euro fast verdreifachen. Das entspräche beim aktuellen Kurs von 203 Euro einem 2009er Kurs/Gewinn-Verhältnis von 32. Das sei ambitioniert, aber angesichts der glänzenden Wachstumsaussichten durchaus angemessen.
Gestutzt worden sei der Kurs zuletzt aber eher durch den Anteilsverkauf des französischen Großaktionärs Areva an den anderen Großaktionär Suzlon. Die Inder hätten damit den Machtkampf endgültig für sich entschieden und würden die Mehrheit an REpower besitzen. In der Presse sei ein Verkaufspreis von nur 170 Euro kolportiert worden, was den Kurs von REpower kurzfristig unter Druck gebracht habe. Weil andererseits aber spekuliert werde, dass Suzlon seinen Anteil weiter aufstocken könnte, finde die Aktie momentan bei 200 Euro Unterstützung.
Die REpower-Aktie bleibt genauso wie Konkurrent Nordex ein interessantes Investment, so die Experten vom "Geldanlage-Report". Zusätzlich bestehe immer noch Übernahme/Squeeze-Out-Fantasie. (Analyse vom 19.06.2008) (19.06.2008/ac/a/t)
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