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Datum/Zeit |
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31,06 € |
-0,24 € |
-0,77 % |
22.04/11:42 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005158703 |
515870 |
- € |
- € |
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Bechtle kaufen
28.05.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Bechtle (ISIN DE0005158703 / WKN 515870) zu kaufen.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2008 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 8% auf 336,9 Millionen Euro steigern können. Das EBIT habe sich gleichzeitig bereinigt um positive nicht operative einmalige Sondereffekte in Höhe von 2,6 Millionen Euro aus dem Vorjahr um 12,2% auf 11,6 Millionen Euro erhöht. Der Vorsteuergewinn habe sich bereinigt um 12,8% auf 12 Millionen Euro verbessert. Der Gewinn je Aktie habe bei 0,41 Euro gelegen.
Im Bereich IT-Systemhäuser habe sich bei einem Umsatzanstieg um 7,5% auf 207,7 Millionen Euro ein EBIT-Zuwachs um 0,5% auf 5,8 Millionen Euro ergeben. Bereinigt um den einmaligen Sondereffekt aus dem Vorjahr habe der Zuwachs bei 80,8% gelegen. Die bereinigte EBIT-Marge sei somit um 1,1 Prozentpunkte auf 2,8% gestiegen. Dabei habe der Konzern von einer besseren Auslastung der Mitarbeiter und einem gestiegenen Anteil höherwertiger Dienstleistungen profitiert. Im Bereich IT-E-Commerce habe bei einem Umsatzanstieg um 8,8% auf 129,2 Millionen Euro ein EBIT-Rückgang um 18,7% auf 5,8 Millionen Euro hingenommen werden müssen. Ursächlich hierfür seien neben dem Personalaufbau auch Anlaufkosten im Rahmen der europäischen Positionierung des Bereichs Softwarelizenzmanagement gewesen.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Die Gesellschaft profitiere weiterhin davon, dass im Mittelstand die Investitionsbereitschaft trotz der insgesamt verhaltenen Aussichten in der Wirtschaft zumindest noch nicht nachgelassen habe. Deutlich positiv werte man die Profitabilitätssteigerung im Systemhausbereich.
Für das Gesamtjahr 2008 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Umsatz von mindestens 1,5 Milliarden Euro und einem Vorsteuergewinn von rund 60 Millionen Euro. Voraussetzung für die Erreichung der Ziele sei aber ein anhaltend gutes konjunkturelles Umfeld in Europa. Hierin würden die Analysten von AC Research einen deutlichen Risikofaktor sehen. So erscheine ihrer Meinung nach in den kommenden Quartalen zunächst ein weiteres Abflauen der wirtschaftlichen Dynamik wahrscheinlich. Vor diesem Hintergrund würden die Planzahlen der Gesellschaft zwar ambitioniert, aber immer noch knapp erreichbar erscheinen.
Beim gestrigen Schlusskurs von 19,98 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von rund 10 weiterhin relativ moderat bewertet. Insgesamt gehe man davon aus, dass der Konzern in den kommenden Jahren vor allem vor dem Hintergrund des Ausbaus des Auslandsengagements seinen Wachstumstrend fortsetzen könne. Insgesamt sehe man auf dem aktuellen Bewertungsniveau trotz wahrscheinlich zunehmender konjunktureller Risiken ein positives Chance-Risiko-Verhältnis bei einem Investment in die Aktie.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Bechtle zu kaufen. (Analyse vom 28.05.2008) (28.05.2008/ac/a/t)
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