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ersol akkumulieren
27.05.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von ersol (ISIN DE0006627532 / WKN 662753) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe einen langfristigen Zellliefervertrag mit aleo solar geschlossen.
Das Vertragsvolumen belaufe sich auf rund 250 MWp. Im Rahmen dieses Vertrags werde ersol ab 2008 über einen Zeitraum von zwölf Jahren kristalline Silizium-Solarzellen an aleo solar liefern. Durch diesen Vertragsabschluss erhöhe sich bei ersol das Auftragsvolumen für Solarzellen auf weit über 3 Milliarden Euro. Nähere Angaben zur finanziellen Ausgestaltung des Vertrages seien nicht bekannt gegeben worden.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei der Vertragsabschluss von ersol als positiv zu werten. Dabei sorge vor allem die mit zwölf Jahren lange Vertragslaufzeit für eine erhöhte Prognosesicherheit bei der Gesellschaft. Gleichzeitig werde der geplante deutliche Expansionskurs von ersol durch die Gewinnung des Großkunden untermauert.
Beim gestrigen Schlusskurs von 61,37 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von gut 15 weiterhin relativ moderat bewertet. Im laufenden Geschäftsjahr 2008 wolle ersol bei einem Umsatz von 300 bis 320 Millionen Euro einen operativen Gewinn in Höhe von 70 bis 80 Millionen Euro erwirtschaften. Vor dem Hintergrund eines im ersten Quartal 2008 erzielten Umsatzes von 52,4 Millionen Euro und eines EBIT von 7,7 Millionen Euro erscheine diese Zielvorgabe zunächst sehr ambitioniert. Allerdings sei vor dem Hintergrund des Kapazitätsausbaus und steigenden Materiallieferungen im weiteren Jahresverlauf eine deutliche Wachstumsbeschleunigung durchaus wahrscheinlich. Daher würden die Planzahlen zwar ambitioniert, aber doch knapp erreichbar erscheinen.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von ersol zu akkumulieren. (Analyse vom 27.05.2008) (27.05.2008/ac/a/t)
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