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SINGULUS halten
31.03.2008
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Malte Schaumann, Analyst von SES Research, empfiehlt die Aktie von SINGULUS (ISIN DE0007238909 / WKN 723890) nach wie vor zu halten.
Die endgültig von SINGULUS berichteten Zahlen würden die vorläufig Ende Februar genannten operativen Größen bestätigen. Aufgrund eines außerordentlichen Steuerertrags sei entgegen der Erwartung ein positives Nettoergebnis erreicht worden. Insgesamt habe die anhaltende Marktschwäche im Segment Optical Disc zu einem Umsatzrückgang um 19% geführt. Das EBIT habe mit rund EUR 1 Mio. gerade noch im schwarzen Bereich gelegen. Dies sei jedoch auch eine Folge der Expansion in den Solar-Bereich. Die zum 01.10.07 akquirierte STANGL Solar habe in 2007 einen EBIT-Beitrag in Höhe von rund EUR 2,9 Mio. generiert.
Der News-Flow sollte im Jahresverlauf gemischt ausfallen. Kurzfristig seien Auftragseingänge für BluRay-Anlagen der bedeutenden US-Kunden zu erwarten. Demgegenüber stehe ein geringer Auftragseingang des vierten Quartals, der sich in einem relativ schwachen ersten Quartal niederschlagen dürfte. Mit der Berichterstattung über das erste Halbjahr werde SINGULUS die eigene Guidance veröffentlichen. In der zweiten Jahreshälfte rücke die Entwicklung der neuen Solar-Anlage in Kooperation mit Q-Cells in den Vordergrund. Potenzielle Erlös- und Ergebnisbeiträge hieraus würden derzeit nicht antizipiert.
Das Kursziel laute unverändert EUR 9,00 basierend auf einem DCF-Modell. Ein KGV von gut 19 für 2009 indiziere eine ausreichende Bewertung der derzeitigen Perspektiven. Der potenzielle Wertbeitrag eines erfolgreichen Abschlusses der Entwicklungskooperation mit Q-Cells betrage rund EUR 1,10 je Aktie, der bislang nicht berücksichtig werde.
Das Rating der Analysten von SES Research für die Aktie von SINGULUS lautet weiterhin "halten". (Analyse vom 31.03.2008) (31.03.2008/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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