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QSC akkumulieren
31.03.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien von QSC (ISIN DE0005137004 / WKN 513700) von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren".
Die Gesellschaft habe endgültige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen 2007 die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um 28% auf 335,2 Millionen Euro steigern können. Die Netzwerkkosten hätten sich gleichzeitig aufgrund des Netzausbaus auf rund 1.700 Hauptverteiler bis Ende 2007 um 27% auf 259,3 Millionen Euro erhöht. Das EBITDA sei um 65% auf 34,9 Millionen Euro verbessert worden. Vor dem Hintergrund um 61% auf 45,5 Millionen Euro gestiegenen Abschreibungen habe sich der Konzernverlust schließlich auf 10,4 Millionen Euro annähernd verdoppelt.
Die vorgelegten Zahlen hätten im Wesentlichen den bereits zuvor bekannt gegebenen vorläufigen Zahlen entsprochen und somit keine Überraschung mehr dargestellt. Als positiv werte man es allerdings, dass das Unternehmen den Umsatzanteil der strategischen Geschäftssegmente Großkunden, Geschäftskunden und Wiederverkäufer um 6 Prozentpunkte auf 85% habe steigern können. Als Wachstumstreiber habe sich dabei trotz Engpässen bei der Bereitstellung von Teilnehmeranschlussleistungen mit einem Umsatzzuwachs um 87% auf 122,3 Millionen Euro der Bereich Wiederverkäufer erwiesen.
Der Start in das laufende Geschäftsjahr sei nach Gesellschaftsangaben gelungen. So habe sich die allmähliche Überwindung der Engpässe bei der Bereitstellung von Teilnehmeranschlussleistungen durch die Deutsche Telekom fortgesetzt. Vor diesem Hintergrund rechne die Konzernleitung für 2008 weiterhin mit einem Umsatzanstieg auf 385 bis 405 Millionen Euro. Das EBITDA solle sich auf 50 bis 60 Millionen Euro erhöhen. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine die Zielvorgabe insgesamt erreichbar.
Beim Freitagsschlusskurs von 1,70 Euro erscheine das Unternehmen nach den Kursverlusten der vergangenen Wochen wieder relativ moderat bewertet. Insgesamt rechne man in den kommenden Monaten vor dem Hintergrund des großen Preisdrucks mit einem schwierigen Marktumfeld für die Gesellschaft. Allerdings erscheine der deutliche Kursverlust der vergangenen Monate übertrieben.
Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von QSC von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 31.03.2008)
(31.03.2008/ac/a/t)
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