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SINGULUS akkumulieren
27.02.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von AC Research, Sven Krupp, rät unverändert zum Akkumulieren der SINGULUS-Aktie (ISIN DE0007238909 / WKN 723890).
Das Unternehmen habe gestern seine vorläufigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 veröffentlicht.
Demnach sei der Umsatz von 283,1 Mio. Euro auf 229,5 Mio. Euro zurückgegangen. Dies sei auf Portfoliobereinigungen zurückzuführen. Damit sei jedoch die firmeneigene Schätzung von 215 bis 235 Mio. Euro gut erreicht worden. Der Auftragseingang habe sich nach 319 Mio. Euro in 2006 auf nun 203 Mio. Euro verringert und der Auftragsbestand habe per 31.12.2007 bei 55,8 Mio. Euro gelegen (VJ: 81,5 Mio. Euro). Das EBIT werde mit rund 1,0 Mio. Euro beziffert. Nach Unternehmensangaben solle im neuen Geschäftsbereich Solar die Tochtergesellschaft STANGL ihre dynamische Umsatzentwicklung fortgesetzt haben.
Der Ausblick auf das neu angelaufene Geschäftsjahr habe leider nichts Neues geliefert. So wolle SINGULUS weiterhin mindestens 15 Blu-ray Maschinen ausliefern. Hier habe man sich mehr erhofft, nachdem der Durchbruch der Blu-ray-Technologie gelungen sei. Auf der anderen Seite dürfe man auch nicht zu ungeduldig sein, da sich bisher zahlreiche Hersteller von Blu-ray-Discs mit einer Umrüstung zurückgehalten hätten. Nun, nachdem auch Toshiba den Rückzug aus dem HD-DVD-Bereich angekündigt habe, dürfte die Investitionszurückhaltung sukzessive abnehmen.
Auf den ersten Blick seien die publizierten Geschäftszahlen von SINGULUS schwach ausgefallen. Nach Meinung der Analysten von AC Research stehe das Unternehmen jedoch vor einer dynamischen Geschäftsentwicklung. Das Anlagengeschäft dürfte sich künftig wesentlich stärker entwickeln. Denn als weltweit führender Hersteller von Blu-ray-Anlagen sollte SINGULUS vom Durchbruch dieser Technologie mittelfristig spürbar profitieren. Neben dem Kerngeschäft halte man auch den neuen Geschäftsbereich Solar für interessant. Hier seien über die nächsten Jahre hohe zweistellige Wachstumsraten zu erwarten. Jedoch bleibe abzuwarten, wie sich der Investitionsaufwand entwickle.
Das Unternehmen werde am 28. März seine endgültigen Zahlen für das abgelaufene Fiskaljahr 2007 präsentieren. Man erhoffe sich in diesem Zusammenhang eine konkretere Guidance für 2008 und schließe nicht aus, dass bei einer erfreulichen Auftragslage im weiteren Jahresverlauf, diese nochmals erhöht werde.
Beim gestrigen Schlusskurs von 10,49 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2009e von rund 15 hinsichtlich der deutlich verbesserten Geschäftsaussichten unverändert moderat bewertet. Das Chance/Risiko-Verhältnis erachte man als weiterhin positiv.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von AC Research bei ihrem "akkumulieren"-Rating für die SINGULUS-Aktie. (Analyse vom 27.02.2008)
(27.02.2008/ac/a/t)
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