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SOLON akkumulieren
26.02.2008
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von SOLON (ISIN DE0007471195 / WKN 747119) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen 2007 die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um 45% auf 503 Millionen Euro steigern können. Die Gesamtleistung an produzierten Solarmodulen und Kraftwerkssystemen habe sich um 34 Megawatt auf 118 Megawatt erhöht. Beim EBITDA sei ein Zuwachs um 39% auf 43 Millionen Euro verzeichnet worden. Das EBIT habe sich um 41% auf 35 Millionen Euro verbessert. Das Konzernergebnis inklusive Einmaleffekte habe bei 37 Millionen Euro oder 3,62 Euro je Aktie gelegen. Bereinigt um Einmaleffekte sei ein Anstieg um 46% auf 21 Millionen Euro oder 2,05 Euro je Aktie erzielt worden.
Die veröffentlichten Zahlen hätten umsatzseitig leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Gewinnseitig hätte man allerdings mit einem etwas stärkeren Zuwachs gerechnet. Dabei habe vor allem das EBIT unter den Erwartungen gelegen. Das Konzernergebnis sei durch Einmaleffekte aus der Veräußerung und Neubewertung von Beteiligungen und der Rückzahlung der Wandelanleihe 2005/2010 insgesamt deutlich positiv beeinflusst worden. Die Gesellschaft habe vor allem von dem Ausbau des Auslandsgeschäftes profitiert.
Im laufenden Jahr wolle der Konzern die Produktionsmenge im Vergleich zum Vorjahr um 82 Megawatt auf 200 Megawatt erhöhen. Die hierfür benötigten Solarzellen seien durch Lieferungen aus bestehenden langfristigen Lieferverträgen gesichert. Daher solle sich der Umsatz auf 850 bis 900 Millionen Euro verbessern. Das Konzernergebnis solle entsprechend gesteigert werden. Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine die Zielvorgabe vor dem Hintergrund einer anhaltend hohen Nachfrage nach Solarmodulen ambitioniert, aber erreichbar.
Beim gestrigen Schlusskurs von 54,69 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von knapp 18 weiterhin relativ moderat bewertet. In den kommenden Jahren rechne man vor dem Hintergrund des anhaltenden Klimawandels und der politischen Bemühungen zum Klimaschutz mit einer weiterhin sehr dynamischen Entwicklung bei Umsatz und Ergebnis.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von SOLON zu akkumulieren. (Analyse vom 26.02.2008) (26.02.2008/ac/a/t)
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