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Rofin-Sinar kaufen
28.01.2008
TradeCentre.de
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" empfehlen die Aktie von Rofin-Sinar (ISIN US7750431022 / WKN 902757) wieder zu kaufen.
Günther Braun, Vorstandschef des Laserspezialisten, sei trotz der allgemeinen Konjunktursorgen in den USA für die Laserbranche und für sein eigenes Unternehmen zuversichtlich. "Ich sehe die Konjunktursorgen nicht unmittelbar für Rofin-Sinar und für die Laserbranche. Den inzwischen weit verbreiteten Pessimismus teile ich nicht. Wir profitieren von einer starken Diversifikation unserer Produkte in verschiedene Industrien", erkläre Braun im Gespräch mit "TradeCentre".
Vor allem die Nachfrage aus dem Solarsektor mit einem Wachstum von 20 bis 30 Prozent im laufenden Geschäftsjahr sei unverändert enorm stark. Regional habe der Umsatzanteil in den USA im Jahr 2006 noch bei 30 Prozent gelegen. Habe sich im Jahr 2007 auf 23 Prozent reduziert. "Ich gehe davon aus, dass dieser Anteil in diesem Wirtschaftsjahr in absoluten Zahlen bezogen auf den Gesamtumsatz steigt." Allerdings ergänze er, dass der Pessimismus in den Staaten auch eine Kettenreaktion auslösen könnte. "Wenn jeder diese Sicht hat, dann wird früher oder später jedes Unternehmen zurückhaltender bei seinen Bestellungen", so Braun.
Ein eventuell doch schwächeres Geschäft in den USA könne das Unternehmen vermutlich sogar kompensieren. "Asien ist der Hot-Spot schlechthin. Ich rechne hier unverändert mit einer sehr starken Dynamik." Besonders stark sei beispielsweise die Nachfrage aus China. Von Europa erwarte Braun im Bezug auf das eigene Unternehmen eine stabile Entwicklung. "Europa profitiert natürlich unter anderem stark von der Solarindustrie und wird sich dadurch meiner Meinung nach nicht wesentlich abschwächen."
Bezüglich der Prognosen für das erste Quartal per Ende Dezember des Wirtschaftsjahres 2007/08 (30. September) würden die Experten keinen Grund zur Beunruhigung sehen. Für das erste Quartal habe Rofin-Sinar einen Umsatz von 125 bis 130 Millionen US-Dollar in Aussicht gestellt. Die Bruttomarge solle sich auf 41 bis 42 Prozent und die EBT-Marge auf 17 bis 19 Prozent belaufen. Im Gesamtjahr strebe das Unternehmen einen Umsatz von 525 bis 535 Millionen US-Dollar an.
Die Marge vor Steuern beziffere das deutsch-amerikanische Unternehmen auf 17 bis 19 Prozent. Somit dürften in diesem Jahr vor Steuern zwischen 90 und 100 Millionen US-Dollar verdient werden. Die Steuerquote solle sich auf 33 bis 34 Prozent belaufen. Netto dürften sodann mindestens 60 Millionen Dollar oder circa zwei Dollar je Aktie in der Kasse klingeln. Da die Firma lediglich Investitionen von zehn bis elf Millionen Dollar pro Jahr benötige, würden die Free-Cashflows mit über 50 Millionen Dollar pro Jahr sehr intensiv ausfallen.
Per Ende des Wirtschaftsjahres 2006/07 sei die Kriegskasse mit rund 230 Millionen Dollar prächtig gefüllt gewesen. 120 Millionen Dollar wolle Braun für das Aktienrückkaufprogramm verwenden, was derzeit entsprechend umgesetzt werde. Die zurückgekauften Aktien könnten für Übernahmen eingesetzt werden. "Wir haben unverändert großes Interesse, in China eine Firma zu kaufen. Nicht auszuschließen, dass wir in den nächsten Monaten bei einer Gesellschaft zum Zuge kommen", sage Braun.
Die rund 31 Millionen Aktien würden einen Börsenwert von 750 Millionen Euro repräsentieren. Mit einem KGV von 17 sei das Papier nicht zu hoch bewertet.
Bei einer Beruhigung der Märkte sind Käufe der Aktie von Rofin-Sinar wieder empfehlenswert, so die Experten von "TradeCentre.de". (Analyse vom 28.01.2008) (28.01.2008/ac/a/t)
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