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Software AG akkumulieren
20.12.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien der Software AG (ISIN DE0003304002 / WKN 330400) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe eine Akquisition bekannt gegeben.
Demnach übernehme das Unternehmen die Sparte Anwendungsmodernisierung der israelischen Jacada. Der Kaufpreis liege bei 26 Millionen USD in bar. Die Produkte der Sparte Anwendungsmodernisierung von Jacada würden derzeit einen Jahresumsatz von etwa 12 Millionen USD erzielen. Gleichzeitig würden die Gewinnmargen über dem Konzerndurchschnitt der Software AG liegen. Die Transaktion werde zum 1. Januar 2008 wirksam.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine die Akquisition sinnvoll. So könne die Software AG auf diese Weise das Produktportfolio um zusätzliche Produkte für die Modernisierung von Benutzeroberflächen von Anwendungen, die auf Großrechnern und mittelgroßen Computern laufen würden, erweitern. Zudem gewinne die Gesellschaft durch die Transaktion über 200 vor allem US-amerikanische Unternehmenskunden hinzu. Diesen könne dann der Zugang zum kompletten Portfolio im Bereich Infrastruktursoftware geboten werden. Aufgrund der hohen Ertragskraft werde sich die Akquisition voraussichtlich bereits im kommenden Jahr positiv auf die Erträge der Gesellschaft auswirken. Da es sich allerdings um eine relativ kleine Transaktion handle, rechne man mit keinen nachhaltigen Auswirkungen auf den Kurs der Aktie der Software AG.
Beim gestrigen Schlusskurs von 58,03 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007e von rund 18 weiterhin relativ moderat bewertet. Insgesamt gehe man davon aus, dass die Gesellschaft auch in den kommenden Quartalen zur Stärkung der eigenen Marktposition kleinere selektive Übernahmen tätigen werde. Vor diesem Hintergrund erscheine es durchaus wahrscheinlich, dass die Gesellschaft ihr Umsatzziel von einer Milliarde Euro bereits vor 2011 erreichen könne.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der Software AG zu akkumulieren. (Analyse vom 20.12.2007) (20.12.2007/ac/a/t)
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