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Conergy Downgrade
12.12.2007
WestLB
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der WestLB stufen die Aktie von Conergy (ISIN DE0006040025 / WKN 604002) von "hold" auf "reduce" zurück.
Conergy habe eine Neuausrichtung des Unternehmens angekündigt. Die Belastungen würden indes wie erwartet höher ausfallen als die bislang kommunizierten 50 bis 80 Mio. EUR. Ein operativer Verlust von 150 bis 200 Mio. EUR sei jedoch mehr als angenommen.
Conergy wolle sich nun wieder auf das Solargeschäft konzentrieren. Die bisherige fehlgeschlagene Strategie, die Hälfte der Einnahmen aus dem Nicht-Photovoltaikgeschäft zu generieren, werde damit aufgegeben.
Die Geschäftsaktivitäten würden nun in drei Sparten gebündelt. Im Bereich Components würden künftig alle Produktionsbereiche einschließlich der neuen Solarfabrik in Frankfurt/Oder zusammengefasst. Die Sparte Sales & Systems bündle die bisherigen Aktivitäten von Conergy und SunTechnics und unter der Bezeichnung Projects firmiere die Tochter Epuron.
Angesichts der höheren Belastungen infolge der geplanten Restrukturierung sowie eines Geschäftsmodells, welches nur ein geringeres Umsatzwachstum zulassen sollte, liege der Fair Value der Aktie nun bei 20 EUR. Um einen Puffer für unvorhergesehene Aspekte zu haben, werde ein 20%iger Abschlag berücksichtigt, so dass das Kursziel von 20 auf 17 EUR sinke.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der WestLB die Aktie von Conergy nunmehr zu reduzieren. (Analyse vom 12.12.07) (12.12.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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