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Conergy verkaufen
12.12.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research senkt sein Rating für die Aktien von Conergy (ISIN DE0006040025 / WKN 604002) von zuvor "reduzieren" auf jetzt "verkaufen".
Die Gesellschaft habe eine Gewinnwarnung für das laufende Geschäftsjahr 2007 bekannt gegeben.
Demnach werde das Unternehmen das Umsatzziel von einer Milliarde Euro voraussichtlich nicht erreichen. Beim EBIT werde nunmehr mit einem Verlust zwischen 150 und 200 Millionen Euro gerechnet. Ende Oktober habe die Gesellschaft noch ein EBIT von 40 Millionen Euro angekündigt.
Ursächlich für die Gewinn- und Umsatzwarnung seien neben dem deutlich verschlechterten operativen Ergebnis auch zusätzlich Einmaleffekte. So sei die Bewertungsmethodik für Großprojekte geändert worden. Zudem würden die Wertansätze einzelner Aktiva angepasst. Des Weiteren würden geplante Restrukturierungsmaßnahmen belasten. So wolle sich der Konzern zukünftig als integrierter Anbieter im Solarstromgeschäft positionieren und sich von nicht-strategischen Aktivitäten in den Bereichen Biomasse und Solarthermie trennen. Insgesamt wolle sich das Unternehmen im Rahmen der Restrukturierung von rund 500 Mitarbeitern trennen.
Ab dem 1. Januar 2008 solle zudem eine Holdingstruktur mit den drei eigenständig operierenden Sparten Components, Sales & Systems sowie Projects implementiert werden.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei die Meldung deutlich negativ zu werten. Insbesondere die Höhe des erwarteten EBIT-Verlustes habe negativ überrascht. Die Trennung von nicht-strategischen Aktivitäten in den Bereichen Biomasse und Solarthermie sei aber insgesamt zu begrüßen. Allerdings könne nicht ausgeschlossen werden, dass Conergy zur Verbesserung der Liquiditätsbasis auch eine Kapitalerhöhung durchführen werde.
Beim gestrigen Schlusskurs von 25,95 Euro erscheine das Unternehmen vor dem Hintergrund der derzeit schwierigen operativen Lage relativ ambitioniert bewertet. Die vorgesehenen strategischen Maßnahmen würden sinnvoll erscheinen. Allerdings müsse zunächst abgewartet werden, wie erfolgreich diese Schritte sein würden.
Die Analysten von AC Research senken vorerst ihr Rating für die Aktien von Conergy von zuvor "reduzieren" auf jetzt "verkaufen". (Analyse vom 12.12.2007)
(12.12.2007/ac/a/t)
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