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MorphoSys "buy"
04.12.2007
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Société Générale stufen die Aktie von MorphoSys (ISIN DE0006632003 / WKN 663200) mit "buy" ein.
MorphoSys habe eine neue strategische Allianz mit Novartis angekündigt. Die Zusammenarbeit sei auf ein Minimum von zehn Jahren angelegt und binde MorphoSys an Novartis. MorphoSys habe sich verpflichtet, keine Forschungsverträge mit anderen Partnern zu unterzeichnen und keinen der bestehenden Verträge zu erneuern. Damit arbeite MorphoSys hauptsächlich für Novartis. Hierdurch verändere sich das Profil von MorphoSys in erheblichem Maße. Auf mittlere Sicht sei eine größere Transparenz bei der Umsatz- und Cashflow-Entwicklung gegeben. Gleichzeitig erhöhe sich aber auch die Abhängigkeit des Unternehmens.
Auf kurze Sicht (2007-2008) seien zwei wesentliche negative Faktoren auszumachen. So werde MorphoSys im laufenden Jahr eine Einmalzahlung von 6 Mio. EUR leisten. Zudem könnten zwei große Verträge mit Bayer Schering und Centocor, die nach Berechnung der Analysten einen jährlichen Umsatzbeitrag von rund 12 Mrd. EUR leisten würden, nicht erneuert werden. Ab 2008 sei aus der Kooperation mit Novartis ein durchschnittlicher jährlicher Umsatz von 41 Mio. EUR zu erwarten. Für das laufende Geschäftsjahr sei die EPS-Schätzung der Analysten von 0,94 EUR auf 0,30 EUR reduziert worden. Für 2008 und 2009 habe man die EPS-Prognosen hingegen von 1,23 EUR auf 1,77 EUR bzw. von 1,63 EUR auf 2,24 EUR angehoben. Das Kursziel für die Aktie werde von 62,00 EUR auf 70,00 EUR heraufgesetzt.
Daher vergeben die Analysten der Société Générale das Rating "buy" für das Wertpapier von MorphoSys. (Analyse vom 04.12.07) (04.12.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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