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GPC Biotech reduzieren
28.11.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von GPC Biotech (ISIN DE0005851505 / WKN 585150) zu reduzieren.
Die Gesellschaft habe bereits Anfang November Zahlen für die ersten neun Monte 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum bei einem Umsatzrückgang um 9% auf 16,1 Millionen Euro den Forschungs- und Entwicklungsaufwand um 11% auf 43,7 Millionen Euro verringert. Die allgemeinen und Verwaltungsaufwendungen hätten sich wegen des Aufbaus einer Vertriebs- und Vermarktungsorganisation in den USA im Zuge der Vorbereitung der potenziellen Markteinführung für Satraplatin um 130% auf 37,2 Millionen Euro erhöht. Der Neunmonatsverlust sei um 34% auf 62,8 Millionen Euro oder 1,75 Euro je Aktie gestiegen.
Zum 30. September 2007 habe der Konzern noch über liquide Mittel, kurzfristig veräußerbare Finanzanlagen und Wertpapiere des Umlaufvermögens in Höhe von 77,1 Millionen Euro verfügt. Bis zum Jahresende 2007 werde sich der Liquiditätsbestand voraussichtlich auf rund 60 Millionen Euro verringern.
Nach dem Scheitern der entscheidenden Medikamentenstudie zu Satraplatin stelle sich die Lage für den Konzern derzeit sehr schwierig dar. Die Lage sei vor allem deswegen problematisch, da GPC Biotech keine weiteren weit fortgeschrittenen Wirkstoffe in der Pipeline habe. Zudem erscheine es nach den schlechten Studienergebnissen sehr fraglich, ob Satraplatin zukünftig noch auf den Markt kommen werde. Vor diesem Hintergrund wolle GPC Biotech die Ausgaben so reduzieren, dass mit den bestehenden Mitteln die Geschäftstätigkeit bis Ende 2009 gesichert werden könne. In diesem Zusammenhang sei auch eine Reduzierung der Belegschaft um 103 auf dann noch 114 Mitarbeiter vorgesehen.
Die Gesellschaft wolle sich nun auf eine begrenzte Anzahl von Onkologie-Projekten in der klinischen und späten präklinischen Entwicklung fokussieren. Zudem würden interessante Lizenzierungs- sowie Fusions- und Übernahmemöglichkeiten "auf beiden Seiten des Atlantiks" verfolgt. Bei der Suche nach neuen Partnern konzentriere sich die Gesellschaft auf das Gebiet der Krebstherapie.
Beim gestrigen Schlusskurs von 3,29 Euro erscheine das Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von rund 120 Millionen Euro weiterhin relativ ambitioniert bewertet. Vor dem Hintergrund der dünnen Produktpipeline werde es für GPC Biotech nicht leicht werden, einen Partner zu finden. Zudem werde auch die Einlizenzierung neuer Wirkstoffe durch die anhaltende Cash-Burn erschwert. Vor diesem Hintergrund sehe man bei einem Investment in die Aktie derzeit ein negatives Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von GPC Biotech zu reduzieren. (Analyse vom 28.11.2007) (28.11.2007/ac/a/t)
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