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EPCOS akkumulieren
22.11.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von EPCOS (ISIN DE0005128003 / WKN 512800) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe einen Großauftrag erhalten.
So habe das Unternehmen mit der Valeo Raytheon Systems Inc. und der Valeo Schalter und Sensoren GmbH einen langfristigen Rahmenvertrag über die Lieferung keramischer Vielschichtmodule abgeschlossen. Diese Module würden in Automobilen bei der "Blind Spot Detection" zum Einsatz kommen. Hier würden per Sensor-Radartechnologie die "toten Winkel" an beiden Seiten eines Fahrzeugs überwacht. In den nächsten vier Jahren werde durch den Vertrag mit einem Umsatz in Höhe eines mittleren zweistelligen Millionen-Euro-Betrags gerechnet.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine die Auftragsvergabe für EPCOS sehr positiv. Bislang würden die keramischen Vielschichtmodule von EPCOS vor allem in Mobilfunk- und Wireless-LAN-Anwendungen eingesetzt. Mit dem neuen Auftrag könne hierfür auch der Bereich der Automobilelektronik erschlossen werden. In diesem Bereich sehe man in den kommenden Jahren noch deutliche Wachstumspotenziale für die Gesellschaft.
Beim gestrigen Schlusskurs von 11,44 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007/2008e von knapp 11 weiterhin relativ moderat bewertet. Insgesamt rechne man auch im laufenden Geschäftsjahr mit einer weiterhin guten Nachfrage nach elektronischen Bauelementen, Modulen und Systemen. Vor diesem Hintergrund erscheine die von EPCOS für das laufende Geschäftsjahr angestrebte EBIT-Verbesserung auf rund 100 Millionen Euro zwar ambitioniert, aber erreichbar. Als Risikofaktor für die weitere Geschäftsentwicklung sehe man aber eine mögliche weitere Erstarkung des Euro. So erhöhe sich durch einen schwachen Yen und einen schwachen USD der Margendruck auf die Gesellschaft.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von EPCOS zu akkumulieren. (Analyse vom 22.11.2007) (22.11.2007/ac/a/t)
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