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QSC akkumulieren
29.08.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien von QSC (ISIN DE0005137004 / WKN 513700) von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren".
Die Gesellschaft habe endgültige Zahlen für das abgelaufene zweite Quartal 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 41% auf 79,6 Millionen Euro steigern können. Das EBITDA habe sich um 166% auf 10,9 Millionen Euro verbessert. Beim Konzernquartalsergebnis habe nach einem Verlust von 3,1 Millionen Euro im zweiten Quartal 2006 diesmal ein Überschuss in Höhe von 0,5 Millionen Euro erzielt werden können.
Die vorgelegten Zahlen hätten den bereits Mitte August veröffentlichten vorläufigen Zahlen entsprochen und somit keine Überraschung dargestellt. Als erfreulich werte man es, dass die Gesellschaft den Umsatzanteil in den drei strategischen Segmenten Wiederverkäufer, Groß- und Geschäftskunden um 7 Prozentpunkte auf 84% habe steigern können. Der größte Zuwachs sei dabei im Bereich Wiederverkäufer erzielt worden. Schwach sei hingegen die Entwicklung im Bereich Großkunden gewesen. Hier müsse die Gesellschaft in den kommenden Quartalen unter Beweis stellen, dass in diesem Segment ein weiter nachhaltiges Wachstum generiert werden könne.
Für das Gesamtjahr 2007 rechne die Konzernleitung mit einem Umsatz von mehr als 350 Millionen Euro, einem EBITDA zwischen 50 und 60 Millionen Euro und einem Nachsteuergewinn von rund 15 Millionen Euro. Insgesamt würden diese Planzahlen nach Ansicht der Analysten von AC Research erreichbar erscheinen.
Beim gestrigen Schlusskurs von 3,47 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von gut 17 nach den deutlichen Kursverlusten der vergangenen Tage wieder relativ moderat bewertet. In den kommenden Quartalen sehe man weiterhin im Bereich Wiederverkäufer die größten Wachstumspotenziale für die Gesellschaft. Allerdings werde sich der Margendruck bei den Wiederverkäufern voraussichtlich fortsetzen. Wichtig für die weitere Unternehmensentwicklung sei es vor allem auch, dass es der Gesellschaft gelinge, das Unternehmenskundengeschäft wieder verstärkt anzukurbeln. Insgesamt sehe man nach den Kursverlusten der vergangenen Tage bei einem Investment in die Aktie aber wieder ein leicht positives Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von QSC von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren". (Analyse vom 29.08.2007)
(29.08.2007/ac/a/t)
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