|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Rofin-Sinar halten
03.08.2007
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Eggert Kuls, Senior Analyst von M.M. Warburg & CO, empfiehlt die Aktie von Rofin-Sinar (ISIN US7750431022 / WKN 902757) zu halten.
Rofin-Sinar habe das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2007/08 im Rahmen der Erwartungen der Analysten abgeschlossen. Das Unternehmen habe auf Quartalsbasis mit 121,4 Mio. USD den höchsten Umsatz der Unternehmensgeschichte verzeichnet. Umsatz (+10,7%) und Bruttoergebnis (+13,9%) seien durch den schwachen USD erneut deutlich positiv beeinflusst worden; die Hälfte des Umsatzanstiegs sei auf Währungseinflüsse zurückzuführen gewesen. Der Währungseffekt auf die Erträge sei allerdings traditionell gering.
Das EBIT habe aufgrund etwas höher als erwarteter Aufwendungen für SG&A und R&D leicht unter der Erwartung der Analysten gelegen. Trotz eines gegenüber dem Vorquartal leicht verschlechterten Produktmixes, der margenschwächere Macrobereich habe 52,7% nach 52,0% im Vorquartal zu den Umsätzen beigetragen, habe sich die EBIT-Marge auf 17,4% (Vorquartal 17,0%) verbessert. Im Gegenzug sei das sonstige Ergebnis, in dem die Finanzerträge enthalten seien, besser als erwartet ausgefallen. Hier dürfte der unerwartet deutliche Anstieg der Net-Cash-Position eine Rolle spielen. Das Nettoergebnis habe im Quartal mit 14,3 Mio. USD genau auf Höhe der Erwartung der Analysten gelegen.
Rofin-Sinar habe im Hinblick auf die bisherige Entwicklung sowie die Auftragssituation die Umsatz-Guidance für das Gesamtjahr erneut auf nunmehr 470-475 Mio. USD angehoben (bislang 460-470 Mio. USD). Hinsichtlich der Vorsteuerergebnismarge werde nunmehr ein Wert um 18% (bislang 17-19%) erwartet. Traditionell sei die Rofin-Guidance eher auf der konservativen Seite einzuordnen.
Rofin-Sinar habe für das dritte Quartal Zahlen im Rahmen der Erwartungen der Analysten vorgelegt. Rekordbestellungen würden die optimistischen Erwartungen der Analysten für die mittelfristige Zukunft untermauern. Positiv überrascht habe hingegen ein Anstieg der Nettoliquidität von rund 19 Mio. USD im dritten Quartal. Vor allem aufgrund einer höheren Aktienstückzahl sowie einer etwas höheren Erwartung für die Steuerquote im laufenden Geschäftsjahr hätten die Analysten ihre EPS-Schätzung für 2006/07 um ca. 2% zurückgenommen. Für 2007/08 hätten sie die Steuerquote dagegen etwas niedriger als bislang unterstellt, so dass die EPS-Schätzung per saldo leicht ansteige. Für 2008/09 errechne sich eine marginale Rücknahme um 1 Cent.
Insgesamt bestätigen die Analysten von M.M. Warburg & CO ihr Kursziel von 70 USD und ihre "halten"-Empfehlung für die Rofin-Sinar-Aktie. (Analyse vom 03.08.2007) (03.08.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken