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GPC Biotech kaufen
25.06.2007
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, DR. Stefan Schröder, rät unverändert zum Kauf der GPC Biotech-Aktie (ISIN DE0005851505 / WKN 585150).
GPC Biotech habe heute den Abschluss eines Lizenzvertrages mit Yakult Honsha Co. Ltd. über die Vermarktung seines Krebsmedikamentes Satraplatin in Japan bekannt gegeben. Satraplatin sei ein Chemotherapeutikum auf Platinbasis zur Behandlung von Prostatakrebs im Endstadium und befinde sich derzeit im Zulassungsverfahren bei der US-Arzneimittelbehörde. Mit einer Zulassung für den amerikanischen Markt werde im August gerechnet.
Im Rahmen des Lizenzdeals erhalte Yakult die exklusiven Vermarktungsrechte für Satraplatin in Japan und werde die weitere Entwicklung des Medikamentes für den japanischen Markt übernehmen. Als Vorauszahlung erhalte GPC Biotech von Yakult umgerechnet rund USD 10 Mio. (JPY 1,2 Mrd.) zur Erstattung bereits entstandener Entwicklungskosten für Satraplatin. Meilensteinzahlungen an GPC Biotech würden bei Annahme des Zulassungsantrages in Japan sowie bei endgültiger Zulassung fällig. Die Höhe der Meilensteinzahlungen sei nicht veröffentlicht worden, sollte jedoch nach Einschätzung der Analysten insgesamt einen niedrigen zweistelligen Millionenbetrag in USD erreichen. An den Nettoerlösen werde GPC Biotech mit mindestens 21% beteiligt.
Zum Zwecke der Zulassung von Satraplatin für den japanischen Markt werde Yakult eine Bridging-Studie mit einer kleinen Patientenzahl durchführen, die auf den Daten der bereits abgeschlossenen Phase-3-Studie aufbauen werde. Mit der Einreichung eines Zulassungsantrages in Japan sei daher nicht vor 2009 zu rechnen. Ein wirksamer Produktschutz sei durch die Gewährung der Datenexklusivität über einen Zeitraum von acht Jahren nach der jeweiligen Markteinführung erreichbar.
Yakult sei in seinem pharmazeutischen Geschäftsbereich auf Krebstherapeutika spezialisiert. Die Umsätze in der pharmazeutischen Sparte würden sich auf rund USD 200 Mio. belaufen, davon würden über 50% auf Irinotecan entfallen, einem Medikament zur Behandlung von Darmkrebs, das aus der firmeneigenen Forschungspipeline stamme. Einen Anteil von rund 40% an den Pharma-Umsätzen steuere Oxaliplatin bei, wie Satraplatin ein Krebsmedikament auf Platinbasis, an dem Yakult die exklusiven Vermarktungsrechte für Japan halte.
Das Umsatzpotenzial für Satraplatin auf dem japanischen Markt würden die Analysten mit unter USD 100 Mio. p.a. veranschlagen. Dieser Umsatzbeitrag sei in der Schätzung der Analysten des weltweiten Umsatzpotenzials (Peak Sales) für Satraplatin von rund USD 1,2 Mrd. p.a. bereits enthalten (davon durch GPC vereinnahmte Spitzenumsätze in Höhe von rund USD 900 Mio.). Ihre Prognosen würden die Analysten entsprechend der erwarteten Voraus- und Meilensteinzahlungen anpassen. GPC Biotech werde die Upfrontzahlungen in Höhe von ca. USD 10 Mio. (ca. EUR 7,2 Mio.) zunächst als Umsatzabgrenzung verbuchen und bis 2010 sukzessive als Umsatz vereinnahmen.
In Anbetracht des Blockbuster-Potenzials von Satraplatin empfehlen die Analysten von SES Research die GPC Biotech-Aktie weiterhin zum Kauf. Das Kursziel sehe man bei 26,50 Euro. (Analyse vom 25.05.2007) (25.06.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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