|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
ErSol "buy"
15.05.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Lars Korinth, Equity Analyst der HypoVereinsbank, stuft die Aktie von ErSol (ISIN DE0006627532 / WKN 662753) weiterhin mit dem Rating "buy" ein.
ErSol habe nach drei Monaten in 2007 einen Umsatzanstieg von 1,5% auf EUR 26,1 Mio. berichtet, während sich die Markterwartungen bei EUR 30,6 Mio. bewegt hätten. Mit einem EBIT von EUR 4,3 Mio. sei ErSol nur leicht hinter den Erwartungen zurück geblieben. Im Nettoergebnis habe sich eine hohe Steuerquote negativ ausgewirkt. ErSol habe im Jahresüberschuss einen Rückgang um 28% gegenüber dem Vorjahresquartal auf EUR 1,5 Mio. berichtet. Dieser Wert sei deutlich unterhalb der Erwartungen (HVBe 2,2 Mio.) ausgefallen. Während sich das Vorsteuerergebnis von EUR 3,6 Mio. im Rahmen der Erwartungen bewegt habe, habe sich eine hohe Steuerquote von 59% negativ auf das Nettoergebnis ausgewirkt.
Sowohl der Ausblick auf 2007 als auch 2008 sei bestätigt worden. ErSol rechne unverändert mit einem Anstieg im Umsatz auf EUR 148 Mio. bis EUR 155 Mio. in 2007 (gegenüber EUR 128 Mio. in 2006, HVBe EUR 155,9 Mio.). Dabei solle das EBIT mindestens auf Vorjahresniveau (EUR 20,3 Mio. in 2006, HVBe EUR 22,4 Mio.) kommen. Für 2008 rechne die Unternehmensführung mit einem Anstieg im Umsatz auf EUR 320 Mio. bis EUR 330 Mio. (HVBe EUR 344,7 Mio.), wobei das operative Ergebnis auf EUR 70 Mio. bis EUR 80 Mio. anziehen solle (HVBe EUR 78,7 Mio.).
ErSol entwickle sich plangemäß zu einem entlang der solaren Wertschöpfungskette integrierten Wettbewerber. Nach dem Übergangsjahr 2007 dürfte 2008 erstmals von dem integrierten Geschäftsmodell und dem Abschluss der Kapazitätserweiterungen profitieren. Dies werde derzeit noch nicht ausreichend in der Bewertung berücksichtigt. Auf Basis der Analystenschätzungen für 2008 werde ErSol mit einem KGV von 11,9 gehandelt und damit mit einem Abschlag von 39% zu einer internationalen Peergroup aus Zell- und Waferproduzenten (Median KGV 19,3).
Die Analysten der HypoVereinsbank bleiben bei ihrem "buy"-Rating für die ErSol-Aktie. Das Kursziel sehe man weiterhin bei EUR 75. (Analyse vom 15.05.07)
(15.05.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken