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24.04/17:35 |
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| DE0005103006 |
510300 |
- € |
- € |
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ADVA "hold"
08.05.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Roland D.-W. Pitz, Equity Analyst der HypoVereinsbank, stuft die Aktie von ADVA (ISIN DE0005103006 / WKN 510300) weiterhin mit "hold" ein.
ADVA berichte Rekordergebnisse für Q1/07. Das Unternehmen habe einen Umsatz von EUR 68,7 Mio. verbucht (plus 85% y-o-y, 12% q-o-q), der sich über den Schätzungen der Analysten von EUR 68,3 Mio. bewegt habe. Der IFRS pro-forma Jahresüberschuss habe im ersten Quartal 2007 EUR 4,8 Mio. gegenüber EUR 3,8 Mio. in Q1/06 betragen. Das pro-forma EPS in Höhe von EUR 0,10 habe sich im Rahmen der Analystenprognosen bewegt. Das berichtete operative Ergebnis von EUR 3,6 Mio. (Marge: 5,2%) habe leicht über der Analystenschätzung von EUR 3,5 Mio. (Marge: 4,8%) gelegen. Beim Jahresüberschuss habe das Unternehmen einen Wert von EUR 1,4 Mio. nach EUR 3 Mio. in Q1/06 erzielt. Dies sei in erster Linie auf höhere Abschreibungen auf akquisitionsbedingte immaterielle Vermögenswerte ohne Goodwill (Movaz, 06/06) zurückzuführen. Angesichts einer geringeren erwarteten Steuerquote, seien die Analysten von EUR 1,6 Mio. ausgegangen. Insofern habe sich das berichtete EPS von EUR 0,03 leicht unterhalb der Analystenprognose von EUR 0,04 bewegt.
Die Analysten hätten ihre GJ 07-Schätzungen auf Grund der berichteten Q1-Zahlen angepasst und ihre Erwartungen für das GJ 08 aufrecht gehalten. Die Analysten würden davon ausgehen, dass ADVA seine geringfügig erhöhte Umsatzvorgabe für das GJ 07 i. H. v. EUR 267 Mio. erreichen könne (vorherige Guidance: EUR 260 Mio.; HVBe: EUR 284 Mio.). Für Q2/07 kalkuliere das Unternehmen mit einem Umsatz von mindestens EUR 66 Mio. (HVBe: 68 Mio.) bei einer operativen Marge von mindestens 7%. Hieraus ergebe sich ein operatives Ergebnis von EUR 5 Mio. (HVBe: etwa 5,6 Mio., Marge: 8%). Mit einem KGV von 17 auf Basis 2008 sei ADVA im oberen Drittel der Vergleichsgruppe bewertet.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die ADVA-Aktie nach wie vor mit "hold" ein. Das Kursziel sehe man weiterhin bei EUR 8,60. (Analyse vom 08.05.07) (08.05.2007/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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